(AOF) - "Dans les films de James Bond, la vie est assez simple. Il y a le gentil, dont le parcours regorge de pièges et embûches semés par Dr No, Goldfinger ou Requin. Le héros finit par triompher dans la gloire et sous le regard admiratif de Miss Moneypenny. Le dernier James Bond de Daniel Craig permet une nouvelle fois de s'immerger dans cette réalité virtuelle : on y voit à quel point un méchant à l'ancienne peut parfois tirer le meilleur de nous-mêmes", observe Dan Scott Chief Investment Officer, Head of Impact & Thematics chez Vontobel.

La peur de l'inflation augmente sur les marchés financiers, constate-t-il. Le pic d'inflation observé lors de la réouverture des économies après les confinements de la pandémie s'est avéré beaucoup moins temporaire que prévu. Au vu des goulets d'étranglement logistiques mondiaux, l'inflation devraient rester élevée dans les mois à venir. Les tarifs de fret par conteneurs ont plus que quadruplé par rapport à avant la pandémie.

Cette hausse des frais est répercutée sur les consommateurs. L'anticipation d'une hausse des taux d'intérêt entraîne une hausse des rendements obligataires.

Face au ralentissement prononcé de l'élan économique, Dan Scott craint que la situation ne se détériore et n'aboutisse à une stagflation avec une économie stagnante et une inflation élevée persistante. En quoi cela impacte-t-il la stratégie d'investissement de la société de gestion ?

La situation actuelle " post-pic " ne modifie pas son position neutre sur les actions. Historiquement, les performances des actions ne sont pas négatives sur 12 mois dans de telles circonstances. Mais Vontobel préfère les actions américaines aux européennes.

Les marchés boursiers US négocient plus de titres technologiques de croissance que l'Europe, plus orientée sur les titres financiers et énergétiques. Pour les titres obligataires, le gérant continue de voir des opportunités sur les marchés émergents.

"Mettons-nous un instant dans la peau des gentils réussissant à traiter avec les escrocs de James Bond comme Alec Trevelyan, qui tente de mettre à bas l'économie mondiale dans GoldenEye. Après ce petit exercice psychotonique, espérons que vous resterez investis dans le monde réel. Après tout, le temps passé sur le marché – l'investissement à long terme – est plus important que le timing – pour savoir quand y entrer ou en sortir", conclut Dan Scott.