Les indices actions ont établi de nouveaux records en s’affranchissant des incertitudes, observe Cholet Dupont dans sa stratégie d'investissement de novembre 2021. Pour autant, le gérant n'a procédé à aucune modification de ses prévisions sur les indices pour décembre 2021 et juin 2022. Il préfère ne pas relever l'exposition des portefeuilles en actions pour l'instant car les indices ont progressé un peu trop vite et la volatilité a déjà fortement baissé.

"L'exception à cette règle demeure pour les portefeuilles en cours de constitution pour lesquelles les opportunités doivent être saisies progressivement et régulièrement", souligne Cholet Dupont.

Le gérant maintient ses opinions, Neutre à court terme et Surpondérer à moyen terme, sur les actions américaines et européennes et Neutre sur les autres zones géographiques.

Il garde les disponibilités existantes pour protéger les portefeuilles en cas de retour de la volatilité et dans l'attente d'opportunités d'achat.

La meilleure orientation des marchés a amené le gérant à relever les notes à court terme des secteurs Technologie, Assurance et Pétrole & Gaz à Surpondérer.

Il a abaissé celle des Media à Neutre, ainsi que celles des Produits de Base et des Télécommunications à Sous-pondérer. La persistance des difficultés d'approvisionnement et de la hausse des coûts de production pèse sur le comportement des secteurs Construction & Matériaux et Biens et Services Industriels dont il a abaissé la note Moyen Terme à Neutre.

Cholet Dupont a également dégradé la note du secteur Tourisme & Loisirs à Neutre et celle du secteur Distribution à Sous-pondérer.

Il continue à suggérer de conserver des positions assez équilibrées entre secteur Croissance ou Value et entre secteurs cycliques ou défensifs.