(AOF) - "Les risques de récession aux États-Unis ont diminué et les marchés se sont redressés après le revirement du président Trump en matière de droits de douane", souligne J.Safra Sarasin. La stratégie consistant à imposer d'abord des prélèvements punitifs avant de les assouplir à des niveaux qui, en comparaison, apparaissent comme raisonnables, amène de nombreuses personnes à se demander s'il s'agit d'une stratégie délibérée ou une stratégie guidée par les pulsions du président, estime la banque privée suisse.

"Rien ne garantit que les tarifs n'augmentent pas à nouveau et rien n'indique que l'administration révise à la baisse ses objectifs. Si l'objectif reste une refonte fondamentale de l'ordre économique mondial, de brusques changements de politique pourraient réapparaître", poursuit J.Safra Sarasin.

Selon la banque privée suisse, cette incertitude, ainsi que l'atteinte à la réputation de la gestion de l'économie américaine, expliquent en grande partie pourquoi le dollar ne s'est que partiellement redressé, alors même que les actions ont retrouvé leurs niveaux d'avant avril. Pour l'avenir, nous restons sceptiques quant à la capacité du billet vert à récupérer ses baisses récentes.