Pourquoi investir dans ce fonds ?

CM-AM Convictions Euro a pour objectif d’accompagner dans la durée le développement d’entreprises de croissance de grande qualité, créatrices de valeur et donc génératrices de performance pour les porteurs de parts du fonds.

Cette stratégie offre aux investisseurs souhaitant se positionner sur les marchés d’actions de la zone euro une solution « clé en main » pour leur simplifier la vie, dans la mesure où le fonds sélectionne pour eux les meilleures sociétés des trois segments de marché : petites, moyennes et grandes capitalisations boursières (ces dernières représentant au minimum 50 % de l’actif). Cette approche toutes capitalisations a également pour avantage de permettre à l’équipe de gestion de bien comprendre les chaînes de valeur et les écosystèmes des différentes industries, ainsi que les grandes tendances de long terme.

Ce fonds éligible au PEA constitue une solution intéressante de diversification de l’épargne, dans la mesure où il investit dans l’ensemble du spectre des capitalisations boursières et dans un grand nombre de secteurs d’activité, qui ont en commun de bénéficier de tendances durables.

CM-AM Convictions Euro est classé 5 étoiles par Morningstar, et ses performances lui permettent de se situer dans le premier quartile de sa catégorie sur longues périodes (trois, cinq et dix ans).

Le processus de gestion

CM-AM Convictions Euro est un fonds de stock picking qui répond à une gestion de conviction.

Partant du principe que les performances boursières d’une société sur le long terme sont étroitement liées à ses performances opérationnelles, la sélection des titres repose sur trois critères : une croissance régulière du chiffre d’affaires, une progression significative du résultat opérationnel dans la durée, et la génération de flux de trésorerie disponibles.

L’équipe de gestion travaille sur la base d’un scoring réalisé à un rythme mensuel, qui fait ressortir les sociétés les plus intéressantes.

Elle s’emploie ensuite à rencontrer les équipes dirigeantes des entreprises ainsi identifiées, ce qui lui permet de bien appréhender leur modèle économique et leur stratégie, de comprendre quels sont leurs moteurs de croissance, etc.

Enfin, elle modélise le potentiel de création de valeur à moyen terme, grâce à un modèle interne de valorisation basé sur le ratio rapportant la valeur d’entreprise au résultat d’exploitation. Lorsque le cours de Bourse d’une action est attrayant par rapport à la valeur cible ainsi déterminée, l’équipe de gestion prend des positions acheteuses.

Le portefeuille a un biais assumé sur les entreprises de croissance de qualité, qui opèrent sur des marchés avec de fortes barrières à l’entrée, qui bénéficient d’avantages compétitifs et de parts de marché significatives, et qui sont dotées d’un pricing power. Leur modèle économique est résilient, peu sensible aux variations des prix des matières premières ou aux fluctuations des taux d’intérêt, et elles offrent une bonne visibilité. L’équipe de gestion s’intéresse tout particulièrement aux sociétés positionnées sur des marchés dynamiques, portés par des tendances de fond, qui en accélèrent encore davantage la croissance. Elle a ainsi identifié quatre tendances majeures, qui ont pour certaines été renforcées par la crise sanitaire : l’innovation (développement du e-commerce, de la voiture autonome, de la 5G, etc.), la recherche du bien-être (notamment à travers le sport et une alimentation plus naturelle), l’économie durable avec la transition énergétique, l’économie circulaire et la mobilité durable (énergies renouvelables, transports collectifs et gaz naturel liquéfié…) et l’allongement de la durée de vie (recherche médicale, sciences de la vie …).

Tout en étant investi en partie dans les petites et moyennes valeurs, le fonds remplit des exigences élevées en matière de liquidité, 90 % de l’actif pouvant être vendus en une journée.

La société de gestion

Crédit Mutuel Asset Management est la société de gestion d’actifs du Crédit Mutuel Alliance Fédérale. Elle compte 245 collaborateurs et gère 60,5 milliards d’euros d’actifs, ce qui la classe au quatrième rang des sociétés de gestion en France (source Six EuroPerformance).

Forte de plus de vingt-cinq années d’expérience, elle propose une large gamme de fonds et de solutions de gestion d’actifs pour compte de tiers, reposant sur l’équilibre entre performance et encadrement du risque. Crédit Mutuel Asset Management gère une offre complète à destination d’une clientèle diversifiée (institutionnels et grandes entreprises, sociétés de gestion, particuliers et clientèle patrimoniale, banques privées, épargne salariale) et dispose d’un savoir-faire reconnu en gestion d’actions, gestion de taux, gestion diversifiée et fonds à formule.