Pourquoi investir dans ce fonds ?

«Les sociétés de la santé se caractérisent par une croissance structurelle stable, peu sensible aux cycles économiques, et présentent des fondamentaux financiers solides qui favorisent le retour à l’actionnaire, souligne Adeline Salat-Baroux, la gérante du fonds.Ce secteur à caractère défensif affiche une volatilité moyenne plus faible que la majorité des indices boursiers, ce qui le rend attractif pour les investisseurs cherchant une croissance du capital régulière et une visibilité sur les performances.»

Exposé à tous les segments de la santé (grands laboratoires, équipements médicaux, biotechnologies, technologies médicales, services de santé) et donc très diversifié, ce FCP permet de profiter de différentes thématiques de croissance. Il se caractérise également par la recherche d’un profil équilibré entre deux leviers de performance complémentaires : d’une part, des «valeurs de rendement» (c’est-à-dire de grandes sociétés établies générant des revenus récurrents et disposant d’un portefeuille de produits diversifié, typiquement les grands laboratoires et les équipementiers médicaux) et d’autre part, des «valeurs de croissance» (sociétés axées sur l’innovation thérapeutique ou technologique permettant de répondre à des besoins médicaux encore mal pris en charge).

«A ces deux leviers peut venir s’ajouter une source de performance supplémentaire avec les opérations de fusions-acquisitions souvent très nombreuses dans le secteur», précise la gérante. Avec 400 millions d’euros sous gestion à fin novembre, la stratégie du fonds capitalise sur l’expertise d’Edmond de Rothschild Asset Management (France) sur les actions internationales et sur la double compétence d’analyste et de gérant de cette équipe composée de cinq collaborateurs expérimentés.

Fonds historique de la société de gestion avec plus de trente ans d’existence, Edmond de Rothschild Global Healthcare affichait, à fin novembre, une performance annualisée de + 8,7 % depuis sa création et de + 118,27 % sur trois ans*.

* Les chiffres ont trait aux années écoulées et ne préjugent pas des résultats futurs.

Le processus de gestion

L’univers d’investissement correspond à l’indice MSCI All Countries World Health Care élargi, soit environ 250 valeurs internationales. Le processus de gestion du fonds repose sur une analyse fondamentale approfondie. La première étape consiste à identifier les thèmes de croissance d’aujourd’hui et de demain, à la lumière de l’environnement économique et réglementaire, ainsi que les sociétés en bénéficiant. «Le secteur de la santé est en perpétuelle évolution. Pour identifier très tôt les thématiques d’avenir, il est primordial de rencontrer très régulièrement les sociétés, mais également des experts indépendants, et de participer à des conférences spécialisées», indique Adeline Salat-Baroux.

L’équipe de gestion procède ensuite à l’analyse fondamentale, à la fois qualitative et quantitative des sociétés. La stratégie repose sur deux typologies de valeurs :

- pour les valeurs de rendement, l’équipe de gestion va se concentrer sur la récurrence des revenus, le positionnement concurrentiel, ainsi que la productivité de la R&D ;

- pour les valeurs de croissance, l’analyse sera plus prospective pour identifier le marché potentiel et évaluer les risques technologiques et réglementaires potentiels.

Le portefeuille final sera composé de 40 à 60 titres. Pour garantir le profil de risque équilibré du fonds, l’équipe de gestion a décidé de choisir au minimum 50 % de valeurs à forte visibilité et, au maximum, 10 % de sociétés dont la capitalisation est inférieure à 1 milliard de dollars.

La société de gestion

Avec six centres de gestion dans le monde (France, Suisse, Allemagne, Hong Kong, Luxembourg et Royaume-Uni), la division asset management du Groupe Edmond de Rothschild se positionne comme un acteur multispécialiste indépendant. Son offre se caractérise par une recherche de performance dans la durée à travers une gestion active et des convictions fortes fondées sur une tradition d’innovation. La gestion d’actifs du Groupe Edmond de Rothschild se concentre sur des expertises fortes, comme la gestion actions, les obligations, la multigestion, l’overlay management, l’allocation d’actifs ou encore la gestion quantitative, et totalise 45 milliards d’euros d’encours au 31 décembre 2013.

Achevé de rédiger le 10/12/2014. Document non contractuel et exclusivement conçu à des fins d’information. Tout investisseur potentiel doit se rapprocher de son prestataire ou conseiller, afin de se forger sa propre opinion sur les risques inhérents à chaque investissement indépendamment d’Edmond de Rothschild Asset Management (France) et sur leur adéquation avec sa situation patrimoniale et personnelle. A cet effet, il devra prendre connaissance du document d’informations clé pour l’investisseur (DICI) remis avant toute souscription et disponible sur le site www.edram.fr.