Pourquoi investir sur ce fonds ?

Aux rangs des alternatives figurent les fonds actions dits «à dividendes», qui offrent non seulement un rendement attractif par rapport aux obligations et aux liquidités, mais aussi une protection relative contre la volatilité des marchés et contre l’inflation. Dans un environnement économique et politique empreint d’incertitudes, les dividendes devraient mieux se maintenir que les bénéfices, car la plupart des entreprises habituées à verser des dividendes aux actionnaires ont l’intention de conserver cette politique de distribution.

Dans le cas contraire, elles risquent d’émettre un signal négatif au marché quant à leur santé financière, ce qu’elles souhaitent naturellement éviter, sauf en cas de nécessité absolue. Par ailleurs, les investisseurs tendent à privilégier la relative sécurité des entreprises à dividendes en période de forte volatilité, ce qui leur permet de mieux traverser des contextes incertains. L’impact de l’inflation sur les performances tient également un rôle important dans les décisions des investisseurs. Les entreprises dotées d’un bon pouvoir de fixation des prix pourront vraisemblablement accroître leurs dividendes plus vite que n’augmente l’inflation, offrant ainsi aux investisseurs un rendement réel positif. D’ailleurs, sur le long terme, les entreprises qui parviennent à accroître régulièrement leur dividende ont tendance à surperformer. Ainsi, au cours de ces vingt dernières années, les dividendes réinvestis ont représenté près de la moitié de la performance totale de l’indice MSCI All Countries World en euro.

Le gérant du fonds FF Global Dividend Fund, Daniel Roberts, investit dans près de 50 valeurs qui offrent une croissance durable du dividende ; typiquement des sociétés au bilan solide, aux valorisations favorables ou, idéalement, réunissant ces deux facteurs. Fait important à souligner, Daniel Roberts privilégie les entreprises qui conjuguent appréciation du capital et croissance des revenus. Il n’investit pas dans une valeur au seul motif qu’elle affiche un dividende élevé si cela équivaut à augmenter le risque de perte en capital. En gérant le rendement au niveau du portefeuille, il cherche un équilibre entre les valeurs au rendement actuellement élevé et celles qui disposent d’un potentiel de forte croissance du dividende. De cette approche naît un portefeuille qui cherche à atteindre les objectifs suivants : un rendement d’environ 25 % supérieur à celui de l’indice MSCI All Countries World, une croissance du revenu égale ou supérieure à l’inflation et une volatilité réduite, assortie d’une solide performance totale à long terme.

Le processus d’investissement du fonds

Le fonds est géré selon une approche de sélection de valeurs : Daniel Roberts investit dans les entreprises en fonction de leurs propres atouts, et pas simplement parce qu’elles sont intégrées à son indicateur de comparaison ou qu’elles y occupent une place importante. Ce parti pris peut le conduire à sous-pondérer ou à surpondérer d’importants segments du marché. Les positions individuelles minimales sont d’environ 1 %, un niveau suffisamment significatif pour traduire le degré de conviction du gérant. Les positions individuelles maximales sont habituellement de 4 %, afin d’éviter une exposition excessive au risque individuel.

En outre, Fidelity fait intervenir son équipe de gestion des risques de portefeuille pour identifier les corrélations ou les expositions factorielles involontaires et indésirables. Le portefeuille investit le plus souvent dans des grandes capitalisations liquides, et la période de détention des positions est d’environ trois ans. Grâce à un faible taux de rotation des valeurs en portefeuille, les frais de transaction sont maintenus à un niveau minimum.

La société de gestion

Fidelity Worldwide Investment propose des produits et des solutions d’investissement à destination d’établissements financiers, de particuliers et d’investisseurs institutionnels en Europe et en Asie depuis 1969.

Avec 215,7 milliards d’euros d’actifs sous gestion et plus de 300 gérants et analystes à fin septembre 2014, la société de gestion se positionne parmi les leaders de cette industrie dans le monde.

Présente en France depuis 1994, Fidelity a fait le choix de s’implanter à travers une société de gestion locale. Composée de quatre gérants, cette structure gère des fonds d’allocation d’actifs, d’actions françaises et européennes. Elle est également en charge de la gestion des actions nordiques pour l’ensemble du groupe. Les équipes commerciales sont en mesure de proposer en France des solutions d’investissement et disposent d’une gamme complète de plus de 180 OPCVM gérés par le groupe, dont 11 sont éligibles au PEA.

Le gérant

Fidelity Funds Global Dividend Fund est géré par Daniel Roberts. Celui-ci possède plus de dix ans d’expérience dans l’investissement et travaille pour Fidelity depuis novembre 2011.

Avant cela, Daniel Roberts a occupé le poste de gérant pour Gartmore, où il était responsable du fonds UK Equity Income avant l’acquisition et la restructuration du groupe par Henderson. Précédemment, il a géré pendant six ans des portefeuilles britanniques d’actions à revenu pour Aviva Investors, notamment le fonds Aviva Investors UK Equity Income.