Pourquoi investir dans ce fonds ?

Dans le cadre de sa gamme d’ETF actifs sur les actions lancée courant 2020, intitulée ETF Sustainable Research Enhanced Equity, Fidelity International a voulu capitaliser sur la valeur ajoutée apportée par sa recherche interne, à la fois fondamentale et durable. « Historiquement, notre recherche a été utilisée pour définir les contours de nos indices propriétaires et leurs méthodologies, explique Roxane Philibert, responsable produits ETF chez Fidelity International. Nous avons voulu aller plus loin, en utilisant nos expertises en la matière pour proposer des ETF suivant une gestion active systématique ». Ces derniers ont pour objectif de surperformer leurs indices de référence, la création d’alpha provenant principalement de la sélection de valeurs basée sur la recherche interne de la société de gestion.

Ces ETF actifs ont trois avantages majeurs. Tout d’abord, ils offrent un accès à la recherche propriétaire de Fidelity International à un prix compétitif. Les frais de gestion se montent en effet à 0,20 % pour le Fidelity Sustainable Research Enhanced US Equity UCITS ETF et ils sont globalement compris entre 0,20 et 0,30 % pour l’ensemble de la gamme. Certes, ces coûts sont légèrement supérieurs à ceux des ETF indiciels classiques, mais ils restent bien en deçà de ceux des fonds actifs traditionnels. Ensuite, le niveau de risque est contrôlé et relativement faible, dans la mesure où la tracking error ex ante par rapport à l’indice de référence doit rester inférieure à 2 %. Enfin, ces produits sont classés article 8 selon la réglementation SFDR et ils ont un objectif de décarbonation de 50 % sur la période 2020-2030.

A noter : la gamme actions, dont les encours atteignent 3,3 milliards de dollars, comprend 6 ETF permettant de s’exposer à différentes zones géographiques : monde, Etats-Unis, Europe, marchés émergents, Japon et Pacifique hors Japon.

Le processus de gestion

Les six fonds de cette gamme suivent une approche de gestion ETF actifs optimisés, qui consiste à utiliser la recherche propriétaire de la société de gestion pour offrir des expositions optimisées par rapport aux produits purement indiciels. Les portefeuilles sont construits de manière systématique.

Pour gérer l’ensemble des ETF actifs sur les actions, les deux gérants – Hiten Savani et Daniel Swift, qui comptent respectivement 22 et 11 années d’expérience – s’appuient donc sur le travail de recherche réalisé en interne. La recherche fondamentale est assurée par plus de 180 analystes répartis dans le monde, qui assurent une couverture globale des marchés actions (aux niveaux géographique et sectoriel). La recherche ESG est de son côté menée par une équipe d’une trentaine de collaborateurs qui attribuent des notations tenant également compte de la trajectoire des entreprises sur les sujets extra-financiers (notations ESG prospectives).

Les gérants tirent parti de cette recherche par le biais de processus systématiques de sélection des valeurs qui les orientent vers des titres présentant des caractéristiques fondamentales et durables particulièrement attractives, en veillant à ce que les portefeuilles soient dominés par des valeurs recommandées à l’achat. L’optimisation de l’exposition des portefeuilles se fait avec l’aide d’un outil développé en interne. Cette optimisation est réalisée sous contrainte, dans la mesure où le contrôle du risque est au cœur de ces stratégies actions actives. De fait, elles ont toutes pour objectif de réaliser une surperformance brute annualisée de 1 % par rapport à leur indice de référence sur une période de 5 ans, pour une tracking error ex ante n’excédant pas 2 %. Concrètement, cela se traduit par différentes contraintes en termes de surpondération et de sous-pondération des valeurs, des zones géographiques, des secteurs ou des facteurs.

La société de gestion

Entreprise indépendante, Fidelity International est présente dans plus de 25 pays, avec un actif total de 861,3 Md$. Elle propose des solutions et services d’investissement ainsi que des expertises liées à la retraite à plus de 2,8 millions de clients dans le monde (banques centrales, fonds souverains, grandes entreprises, institutions financières, assureurs, gestionnaires de patrimoine, particuliers).

Fidelity est un acteur historique de la gestion d’actifs sur le marché français, sur lequel elle est présente depuis 1994. L’entreprise a fait le choix de s’implanter à l’origine via une société de gestion locale de droit français, agréée par l’AMF, FIL Gestion. Cette structure est aujourd’hui en charge de fonds ou mandats d’allocation d’actifs, d’actions françaises et européennes ainsi que d’investissements immobiliers et lui permet d’offrir un service de proximité à ses clients. En matière de distribution, le bureau français de Fidelity s’adresse à trois typologies de clients professionnels : les institutionnels et les entreprises, les banques et la multigestion, et les conseillers en gestion de patrimoine. Fidelity commercialise près de 200 fonds (fonds ouverts, fonds dédiés et mandats) pour le compte de ses clients français. 

Marianne Di Meo