Pourquoi investir dans ce fonds ?

Le fonds Generali France PME ETI investit dans les petites et moyennes capitalisations françaises avec un triple objectif : les aider à faire face à un environnement économique et financier difficile, à préparer leur avenir et leur croissance, et à s’adapter à de nouveaux enjeux. « En 2020, en pleine crise sanitaire, la Fédération Française de l’Assurance a voulu montrer que les assureurs étaient prêts à soutenir et à relancer l’économie du pays dans ce contexte particulièrement difficile, explique Eric Biassette, le gérant du fonds. C’est dans le cadre de cette initiative que Generali Investments a décidé de lancer un nouveau produit, centré sur les petites et moyennes valeurs, un segment sur lequel nous avons une expertise forte ».

L’objectif étant de soutenir l’économie, Generali France PME ETI suit une approche de gestion buy and hold afin d’accompagner les entreprises dans la durée, l’horizon de placement recommandé étant supérieur à 5 ans.

Le fonds bénéficie du label Relance et il est également éligible au PEA PME-ETI.

Le processus de gestion

Generali France PME ETI répond à une gestion de convictions.

Les valeurs sont sélectionnées principalement au sein de l’indice CAC Small (dividendes nets réinvestis) selon une approche purement bottom up.

L’équipe de gestion cible les small et mid caps françaises dynamiques, sur des métiers attrayants (existence de barrières à l’entrée, retours sur capitaux employés significatifs), dont le potentiel de croissance à moyen terme est de ce fait élevé et peu dépendant des tendances macro-économiques. A noter : le fonds n’investit pas dans les secteurs de la banque, de la finance et de l’assurance.

Pour mitiger les risques associés à ce type de valeurs, elle privilégie celles qui ont un bilan sain, qui génèrent d’importants cash flows (nécessaires pour financer l’expansion) et dont le management affiche un solide track record.

Enfin, une grande attention est portée à la valorisation, évaluée grâce à un modèle DCF propriétaire.

La gestion intègre également une approche extra-financière qui combine des exclusions – résultant du filtre éthique du groupe Generali et des exigences liées au label Relance – et la prise en compte de la notation ESG, avec une attention particulière portée au volet social. L’objectif est que la note ESG du portefeuille dans son ensemble soit supérieure à celle de son univers d’investissement.

Le fonds étant éligible au PEA PME-ETI, il doit respecter un certain nombre de contraintes. Il doit ainsi être investi pour 80 % de l’actif net au minimum dans des entreprises dont la capitalisation boursière est inférieure à 2 milliards d’euros et dont le chiffre d’affaires est inférieur à 1,5 milliard ou le total de bilan inférieur à 2 milliards.

Au final, le portefeuille, dont la rotation est faible compte tenu de l’approche capital patient du fonds, comprend une soixantaine de lignes. Les valeurs retenues se répartissent en deux grandes catégories : d’un côté, les entreprises traditionnelles et familiales, de l’autre, des sociétés leaders de demain dans le secteur de la technologie (digitalisation des médias traditionnels, digitalisation des pièces comptables, impression en 3D, etc.).

La société de gestion

Avec plus de 504,9 milliards d’euros d’actifs sous gestion au 31 décembre 2022 et plus de 1200 spécialistes, Generali Investments est un écosystème de sociétés de gestion d’actifs, offrant un large éventail d’expertises spécialisées. Chaque société de cet écosystème est soutenue par le groupe Generali et peut ainsi innover et se développer de manière autonome, tout en élaborant des solutions durables et novatrices. Pour les investisseurs, cela offre un accès à des entreprises hautement entrepreneuriales avec la sécurité apportée par le soutien d’un grand groupe. Les solutions proposées dépassent la somme de leurs parties. Elles sont élaborées à partir des expertises spécialisées issues de l’ensemble de l’écosystème, avec l’objectif d’offrir aux investisseurs de nouvelles opportunités de performance à long terme. 

Cet article est un document Marketing à destination des investisseurs professionnels et particuliers en France. Les investisseurs ne doivent investir dans le Fonds qu’après avoir examiné attentivement les documents réglementaires correspondant.