Pourquoi investir dans ce fonds ?

S’appuyant sur son expertise en matière d’allocation d’actifs mondiale, la société de gestion Invest AM propose une gamme de trois fonds global macro aux profils rendement-risque complémentaires : un profil modéré, Invest Latitude Patrimoine, dont l’exposition cible aux actions s’établit à 30 % et dont l’objectif de performance absolue est de 3 % par an sur un horizon de cinq ans ; un profil équilibré, Invest Latitude Equilibre, dont l’exposition cible aux actions s’établit à 60 % et pour lequel l’objectif de performance absolue est fixé à 5 % par an ; et un profil dynamique, Invest Latitude Croissance, dont l’exposition cible aux actions s’établit à 85 %, avec un objectif de performance absolue de 7 % par an.

« Notre gestion suit une approche 100 % top-down, qui repose entièrement sur l’allocation d’actifs, insiste Gilles Etcheberrigaray, directeur général et directeur des investissements d’Invest AM. Notre vision des marchés, qui s’écarte volontairement du consensus afin d’apporter de la décorrélation et du rendement, est déclinée à l’ensemble de notre gamme en fonction de l’exposition au risque souhaitée, ainsi qu’à notre gestion sous mandat et à notre gestion pilotée. »

La gamme Invest Latitude suit une approche globale – toutes zones géographiques, toutes devises, toutes classes d’actifs, tous secteurs et tous styles – dans une optique de diversification maximale des portefeuilles. Elle est gérée de manière agile, les allocations étant pilotées au fur et à mesure du temps en fonction des anticipations du contexte de marché.

Le processus de gestion

La gamme Invest Latitude répond à une approche de gestion purement top-down non contrainte, fondée sur l’analyse du contexte macroéconomique mondial.

Le processus d’allocation se base sur trois éléments. Tout d’abord, les valorisations, l’objectif des gérants étant d’évaluer l’attrait relatif des différentes classes d’actifs et d’identifier celles qui sont sous-évaluées. Ensuite, la finance comportementale et la psychologie de marché : analyse des excès de positionnement, à la hausse comme à la baisse ; identification des retournements de tendances... Enfin, le momentum, qui repose notamment sur l’analyse des flux afin d’identifier les signaux d’achat et de vente.

Schématiquement, les gérants achètent les classes d’actifs sous-évaluées dans un marché stressé et dont le momentum est en phase d’amélioration et vendent celles qui sont surévaluées dans un marché euphorique et dont le momentum est en phase de décélération.

Etant donné que la vision des marchés irrigue toutes les lignes de produits de la société de gestion, le comité d’allocation d’actifs regroupe l’ensemble de l’équipe de gestion, composée de six gérants et analystes. Il se réunit à un rythme mensuel. Néanmoins, dans la mesure où la gestion des risques est pilotée en continu et de manière active, le scénario de long terme ainsi que les estimations de risques à court terme sont continuellement réévalués. Le positionnement des portefeuilles peut être ajusté pour tenir compte de l’évolution du marché à brève échéance, sans toutefois modifier le positionnement de la stratégie à un horizon plus lointain. La vision des marchés définie par le comité est ensuite déclinée en fonction des profils de risque des véhicules d’investissement et des bornes d’exposition aux différentes classes d’actifs qui les caractérisent.

En ce qui concerne les choix des supports d’investissement, les gérants ont pour but de sélectionner les supports d’investissement les plus efficients pour mettre en œuvre leurs convictions. Ceux-ci utilisent principalement des ETF (qui ont l’avantage de supporter de faibles coûts et d’être très liquides), des fonds spécialisés (recherche de gestionnaires mettant en place des stratégies spécifiques, avec des biais importants) ou encore des futures (qui apportent flexibilité et réactivité dans une optique de gestion du risque). La gestion n’a jamais recours à l’effet de levier.

La société de gestion

Créée en 2011 et filiale à 100 % du groupe Cyrus, la société de gestion Invest AM se positionne comme un expert de l’allocation d’actifs internationale. Elle gère plus d’un milliard d’euros d’encours (données au 25/03/2022), à travers une gamme de fonds global macro, une activité de gestion pilotée et une autre de gestion sous mandat. Ses équipes regroupent treize collaborateurs, dont six gérants et analystes.