Pourquoi investir dans ce fonds ?

S’exposer à des tendances de long terme fortement liées aux problématiques de développement durable à travers le marché du crédit à haut rendement, telle est la proposition du nouveau fonds La Française Credit Innovation.Ce dernier cherche donc à identifier les émetteurs high yield qui, du fait de leur exposition à des trends structurels comme l’innovation technologique et le changement climatique, bénéficieront de perspectives de croissance supérieures aux autres entreprises. Leur risque de défaut sera par conséquent significativement plus faible. Et leur performance sera in fine meilleure sur le long terme. « L’idée sous-jacente est de profiter de l’inefficience du marché du crédit, explique Akram Gharbi, responsable gestion high yield et gérant du fonds. Ce dernier se base en effet sur la qualité de crédit des émetteurs, dont la note de crédit ne tient bien souvent pas suffisamment compte du potentiel de croissance et des perspectives, ce qui crée des opportunités d’investissement de long terme. Nous estimons que les entreprises que nous ciblons vont bénéficier d’une amélioration de leur notation de crédit et donc d’un resserrement relatif de leur spread de crédit par rapport au gisement des entreprises de la veille économie ».

La Française étant un acteur engagé et responsable depuis plus de dix ans, ce nouveau fonds cible les gagnants de demain qui participent activement à une croissance durable. Dans cette optique, la gestion intègre les objectifs de développement durable (ODD) des Nations unies, avec six ODD principalement adressés : bonne santé et bien-être (3), éducation de qualité (4), énergie propre et d’un coût abordable (7), industrie, innovation et infrastructure (9), villes et communautés durables (11) et mesures relatives à la lutte contre les changements climatiques (13). Ainsi, La Française Credit Innovation s’engage à contribuer positivement aux ODD à hauteur de 60 % minimum de l’actif net. Ceci signifie qu’au moins 60 % des entreprises en portefeuille doivent avoir un score ODD positif (ce score reflétant l’impact de leurs revenus au travers de l’analyse de leurs produits et services). Cet engagement fort et cette mesure concrète de l’impact permettent d’ailleurs au fonds d’être classé article 9 selon la réglementation SFDR.

Le processus de gestion

Le processus de gestion permet de filtrer l’univers d’investissement du fonds, qui est très large puisque le marché global du high yield se monte à 2 700 milliards de dollars et regroupe plus de 1 700 entreprises. Le portefeuille peut investir sur toutes les zones géographiques (le risque de change étant systématiquement couvert et l’exposition aux pays émergents ne pouvant excéder 50 %) et sur tout le spectre de notations.

L’univers est dans un premier temps réduit grâce à l’application de plusieurs filtres ESG : en plus des exclusions sectorielles résultant des engagements du groupe (charbon, armement, tabac, etc.), sont mises à l’écart les entreprises ne disposant pas de score ESG (attribué en interne en suivant la méthodologie maison), ainsi que 20 % de celles présentant le score ESG le plus faible.En s’appuyant sur des outils quantitatifs développés en interne par l’équipe d’ingénierie financière, l’équipe de gestion sélectionne ensuite les entreprises exposées aux quatre thématiques d’investissement du fonds. Ces dernières correspondent à des tendances de long terme liées aux problématiques de développement durable : les innovations technologiques (cybersécurité, digitalisation, intelligence artificielle), le changement climatique (transition énergétique, gestion de l’eau, bâtiments intelligents), l’urbanisation (développement des villes intelligentes, projets d’infrastructures, mobilité) et la démographie (vieillissement de la population, hausse des dépenses de santé, essor de la consommation de produits biologiques). Dans la mesure où le fonds a pour objectif d’investir dans les entreprises générant de la croissance utile ou durable, la sélection des titres s’appuie sur un score global tenant compte à la fois de leurs performances financières et de leur contribution aux ODD.Ces différentes étapes permettent de réduire l’univers d’investissement à environ 200 titres, dont l’équipe de gestion réalise l’analyse fondamentale afin d’extraire entre 75 et 120 valeurs qui intégreront le portefeuille.

La société de gestion

Organisé autour de deux piliers que sont les actifs financiers et les actifs immobiliers, le groupe de gestion La Française se développe auprès d’une clientèle institutionnelle et patrimoniale en France et à l’international. Il gère plus de 50 milliards d’euros d’actifs (au 30/06/2022), à travers ses implantations à Paris, Francfort, Hambourg, Londres, Luxembourg, Madrid, Milan et Séoul. Le groupe utilise sa capacité d’innovation et sa technologie au service de sa clientèle et pour concevoir ses solutions d’investissement alliant rendement et durabilité.

La Française est une filiale de la Caisse régionale du Crédit Mutuel Nord Europe (CMNE), membre du Crédit Mutuel Alliance Fédérale.