Pourquoi investir dans ce fonds ?

Sienna Diversifié Flexible Monde est un fonds de conviction, géré de manière réactive et flexible afin de s’adapter aux conditions des marchés financiers. L’objectif ? Amortir les phases de baisse et profiter des phases de hausse sans être contraint par un indice de référence. Pour cela, il dispose de bornes d’exposition aux principales classes d’actifs très étendues : entre − 10 % et + 80 % pour les actions et entre − 10 % et + 100 % pour les obligations. Par ailleurs, le portefeuille peut être investi dans un très large éventail de classes d’actifs à l’échelle mondiale : actions européennes, américaines et émergentes ; obligations souveraines, à haut rendement et indexées sur l’inflation ; matières premières ; small & mid caps ; devises, etc., le tout avec un objectif de volatilité cible moyenne ex post compris entre 5 et 10 % par an.

Sienna Diversifié Flexible Monde est un fonds de fonds qui fonctionne en architecture ouverte, les fonds maison de Sienna Investment Managers ne représentant que 10 % environ du portefeuille. Cette structure de fonds de fonds est un gage de flexibilité, dans la mesure où l’équipe de gestion peut aisément se positionner sur un marché ou sur une thématique (et en sortir) via des OPCVM ou des ETF. Elle permet également d’afficher des frais de gestion relativement faibles (1,50 % de frais de gestion maximum pour la part R-C) et garantit une excellente liquidité du fonds.

Le processus de gestion

Le fonds suit une approche top-down, fondée sur l’analyse macroéconomique menée par le comité mensuel d’allocation stratégique commun aux trois équipes de gestion cotée de Sienna Investment Managers (actions, taux et diversifiée). Cette analyse permet de déterminer les vues sur les principales classes d’actifs et sur les grandes zones géographiques. Elle est complétée par une analyse microéconomique plus fine : analyse des valorisations, des prévisions de croissance des bénéfices, etc. Le comité hebdomadaire de l’équipe gestion diversifiée intervient ensuite pour déterminer les ajustements tactiques du portefeuille.

Ce dernier est en effet composé de deux parties : une allocation cœur pour le long terme, qui génère un rendement plancher stable dans la durée, et une poche visant à générer de l’alpha au travers de stratégies satellites multiples et diversifiantes avec un horizon d’investissement de court terme. « Notre but étant de créer tactiquement de la valeur, nous n’hésitons pas à mettre à profit la volatilité des marchés et à passer d’une stratégie à une autre, résume Loïc Bécue, gérant au sein de l’équipe gestion diversifiée et allocation d’actifs de l’expertise en gestion cotée du groupe. Récemment, nous avons pris nos profits sur les actions indiennes juste avant les élections. Le parti BJP (Bharatiya Janata Party) de N.Modi est devenu, post-élections, le plus grand parti, mais il n’a pas atteint la majorité contrairement à 2014 et à 2019. Un gouvernement de coalition pourrait être contraignant pour faire passer de grandes réformes. Le marché actions indien a perdu 6 % sur la nouvelle. Nous en avons profité pour initier rapidement une nouvelle position, car les fondamentaux macroéconomiques indiens restent extrêmement solides. Un autre exemple : compte tenu de la volatilité sur la parité euro/yen de ces derniers mois, nous avons réalisé plusieurs allers-retours pour nous positionner en tant qu’acheteur de yen et vendeur de l’euro au gré des communiqués de la banque centrale japonaise ». L’équipe de gestion peut, en complément, mettre en place des stratégies de couverture sur les actifs risqués avec des produits dérivés.

La sélection de fonds externes est réalisée par une équipe dédiée intégrée à l’équipe multigestion de Sienna Investment Managers. Elle repose sur un outil propriétaire de scoring quantitatif : le Sienna Fund Analysis. Ce dernier mesure le couple rendement/risque de chaque fonds par rapport aux autres fonds de la même catégorie sur différentes périodes, ce qui permet d’établir un score compris entre 1 et 100, complété par une évaluation qualitative des fonds. La buy list en comprend actuellement autour de 140, l’équipe de gestion ayant ainsi la faculté d’aller chercher des moteurs de performances partout dans le monde.

La société de gestion

Sienna Investment Managers est un gérant d’actifs paneuropéen multi-expertises. Combinant actifs cotés et privés, Sienna IM développe pour ses clients des solutions personnalisées et innovantes pour donner du sens à leurs investissements.

Avec près de 60 collaborateurs et 21,9 Md€ sous gestion, dont 88 % labélisés ISR à fin décembre 2023, son expertise dédiée à la gestion cotée* est pionnière de la finance responsable. Elle couvre les stratégies actions, obligations, monétaires, allocations et multi-actifs, hybrides, et intervient auprès de clients institutionnels de premier plan et privés, en épargne salariale, épargne retraite et assurance vie, principalement en Europe.