(AOF) - En amont de la réunion du 14 septembre, Franck Dixmier, Global CIO Fixed Income chez AllianzGI, considère que la Banque centrale européenne devrait augmenter ses taux de 25 points de base. Il estime par ailleurs que les marchés ne semblent pas préparés à cette hausse, ce qui devrait alimenter la tension sur les rendements observée pendant l’été. Et le gestionnaire d'actifs de poursuivre sa réflexion : "Après avoir relevé ses taux à chaque réunion depuis juillet 2022 pour une hausse totale de 425 pb, la Banque centrale européenne n'est plus en mode automatique".

Deux options s'offrent à elle : faire une pause ou continuer son resserrement des conditions monétaires.

Selon AllianzGI, la décélération de la croissance en zone euro n'est pas encore suffisamment inquiétante pour justifier une pause, alors que les niveaux d'inflation sont encore loin de l'objectif de la BCE. Autre facteur préoccupant pour la banque centrale, la confiance des marchés dans sa capacité à atteindre ses objectifs s'érode graduellement, avec un léger désancrage des anticipations d'inflation (le 5y5y swap inflation est à 2,60 % au 07/09/23).

"Le moment est donc opportun pour continuer à resserrer les conditions monétaires, et Christine Lagarde devrait annoncer une hausse de 25 points de base lors de la réunion du 14 septembre", conclut Franck Dixmier.