(AOF) - "La vigueur de l’activité économique et les anticipations des marchés concernant les décisions des banques centrales et les bénéfices des entreprises ont fait monter les prix des actifs", souligne Amundi. Le gérant estime que les valorisations "sont excessives dans certains segments tels que les méga capitalisations, dont les marges bénéficiaires sont également élevées". Pour lui cependant la question clé est de savoir "si de telles marges justifient les valorisations actuelles".

 " Ces entreprises seront-elles en mesure d'accroître rapidement leur chiffre d'affaires tout en maintenant leurs marges dans un contexte de concurrence mondiale accrue et d'essoufflement des consommateurs ? ", se demande Amundi.

"Nous sommes désormais proches de la neutralité sur les actions des marchés développés, car la croissance économique s'avère meilleure que prévu" déclare le gérant: "compte tenu des valorisations élevées, nous nous méfions de l'excès d'exubérance et recherchons des opportunités régionales sur les marchés émergents et au Japon".