(AOF) - Wavestone, qui avait lancé début décembre un avertissement, a rassuré les investisseurs en confirmant hier soir ses perspectives annuelles. En conséquence de quoi, l’action du groupe de conseil gagne 5,36% à 49,10 euros. A l'achat sur la valeur, TP Icap Midcap souligne que les revenus trimestriels sont en ligne avec ses attentes.

Au troisième trimestre, clos fin décembre, de son exercice 2024/25, son chiffre d'affaires a progressé de 37% à 240,6 millions d'euros grâce aux acquisitions de Q_Perior et d'Aspirant Consulting. Sur une base pro forma, établie comme si ces rachats étaient intervenus le 1er avril 2023, le chiffre d'affaires a reculé de 1% en organique.

Sur neuf mois, le taux d'activité s'est élevé à 73%, niveau identique à celui du premier semestre 2024/25. À périmètre constant, il s'est établi à 72%, contre 73% sur l'ensemble de l'exercice 2023/24.

Le taux journalier moyen s'élève à 937 euros sur neuf mois, stable par rapport au premier semestre 2024/25, malgré une pression sur les prix croissante au cours des derniers mois. À périmètre constant, le taux journalier moyen s'établit à 898 euros, stable par rapport à l'exercice précédent.

Au 31 décembre 2024, le turn-over sur 12 mois glissants (intégrant Q_Perior et Aspirant Consulting) s'établit à 13%, niveau identique à celui du 30 septembre 2024. À périmètre constant, le turn-over est également de 13%, contre 14% sur l'ensemble de l'exercice 2023/24. Wavestone comptait 5 990 collaborateurs au 31 décembre 2024, contre 5 894 au 31 mars 2024.

Pas de signe de reprise

"Comme anticipé, Wavestone connaît une activité ralentie sur le début de l'année calendaire 2025 et la visibilité est réduite sur le quatrième trimestre 2024/25" a indiqué le groupe de conseil à propos de ses perspectives. Il ajoute que la "demande en prestations de conseil chez les clients demeure limitée, particulièrement en Europe où il n'y a pas de signaux de reprise économique".

Wavestone a confirmé ses objectifs pour l'exercice 2024/25 après les avoir réduits en décembre. La société vise un chiffre d'affaires annuel stable par rapport au chiffre d'affaires pro forma 2023/24 de 943,8 millions d'euros. En termes de rentabilité, le cabinet de conseil cible une marge opérationnelle récurrente de 12,5%. Ces objectifs s'entendent à taux de change constants et hors nouvelle acquisition.

"Au-delà de la faiblesse actuelle de l'environnement économique et de l'absence de catalyseurs positifs justifiant une revalorisation de l'action à court terme, nous soulignons que Wavestone se négocie avec une décote significative par rapport aux multiples de valorisation historiques de l'action et aux transactions réalisées dans l'industrie", souligne Stifel. Si le broker reste à conserver, il juge "important de rester attentif à tout signe de reprise du cycle, qui pourrait déclencher une revalorisation".