(AOF) - L’Oréal (-4,99% à 340,60 euros) a signé l'une des plus fortes baisses du CAC 40 la semaine dernière après une croissance décevante au quatrième trimestre 2024. Invest Securities explique que sur ces trois derniers mois, la croissance des segments Produits Professionnels (+3,8% contre +5,5% attendu) et Luxe (+1% contre +4,5% attendu) a déçu. Le géant des cosmétiques a continué d’être pénalisé par la faiblesse du marché chinois (-3,6% à périmètre constant pour l’Asie du Nord sur ce quatrième trimestre, soit -3,2% sur l’ensemble de l’année 2024).

Invest Securities souligne en outre que le numéro un mondial des cosmétiques a également souffert d'un ralentissement du marché nord-américain (seulement +1,4% à périmètre constant au quatrième trimestre, soit +5,5% sur 2024). Le groupe signe ainsi sa plus faible croissance organique sur un trimestre depuis la pandémie : 2,5% en comparables, 4,5% en publiées.

Stifel, de son côté, précise que la croissance à données comparables de L'Oréal de au quatrième trimestre a été inférieure au consensus Visible Alpha : +3,9%. Elle a ralenti par rapport à la croissance de 3,4% au troisième trimestre et à celle de 5,3% au second trimestre.

En 2024, en Asie du Nord, L'Oréal indique que son chiffre d'affaires a reculé de 3,2% à données comparables et de 3,4% à données publiées. "En Chine continentale, l'évolution du marché de la beauté est négative, fortement impactée par la faiblesse du segment de la beauté sélective", explique le groupe.

Malgré un quatrième trimestre compliqué, le groupe français a affiché des résultats record sur l'ensemble de l'année 2024, supérieurs aux attentes.

Il généré en 2024 un résultat net part du groupe de 6,41 milliards d'euros, en progression de 3,6%, contre 6,379 milliards attendus. Le résultat d'exploitation a augmenté de 6,7% à 8,687 milliards d'euros contre 8,643 milliards attendus, faisant ressortir une marge de 20%, en progression de 20 points de base. Le cash-flow opérationnel a augmenté de 8,6% à 6,644 millions d'euros contre un consensus de 6,36 milliards.

Le chiffre d'affaires s'est élevé à 43,48 milliards d'euros, en hausse de 5,6% en publié. À données comparables, c'est-à-dire à structure et taux de change identiques, il a progressé de 5,1%.

Le conseil d'administration a décidé de proposer à l'assemblée générale des actionnaires, un dividende de 7 euros, en augmentation de 6,1% par rapport au dividende versé en 2024.

"Surperformer à nouveau le marché mondial"

"Nous restons optimistes quant aux perspectives du marché de la beauté et confiants dans notre capacité à le surperformer à nouveau pour réaliser une nouvelle année de croissance du chiffre d'affaires et des résultats. Nous prévoyons une accélération progressive de la croissance, soutenue par notre stimulus beauté, alliant des lancements prometteurs et un investissement continu dans nos marques", a déclaré le directeur général, Nicolas Hieronimus.

"Les prévisions du consensus pour L'Oréal font état d'une croissance de 5% en comparables par rapport à une croissance de 4% du marché mondial de la beauté", selon Stifel.