(AOF) - "L'indice PMI composite a légèrement surpris à la baisse, le secteur des services s'approchant du seuil de 50 alors que le secteur manufacturier s'améliorait. Il semble que l'écart entre le secteur manufacturier et le secteur des services se réduise. La reprise dans le secteur manufacturier a été tirée par l'Allemagne, où l'optimisme dans ce secteur s'améliore à l'approche des élections allemandes", a fait savoir Christophe Boucher, directeur des investissements d'ABN Amro Investment Solutions, concernant l'indice PMI en zone euro publié ce vendredi.

En revanche, la France a pesé sur l'activité de la région, en raison de la détérioration du secteur des services, malgré la stabilisation politique de ces dernières semaines.

À ce stade, la dynamique positive des PMI de la zone euro semble dépendre plus que tout du résultat des élections allemandes.

La principale préoccupation de ce rapport vient de la composante prix : les prix des intrants et des extrants montrent des signes d'accélération.

Cela augmente le risque que la BCE ne réduise pas les taux autant que prévu en 2025.

Les récents commentaires de Mme Schnabel (membre du directoire de la Banque centrale européenne) préconisant une pause dans les baisses de taux de la BCE cette semaine vont dans le sens de cette préoccupation.

"Selon nous, les risques à la hausse pesant sur l'inflation s'estompent et la BCE doit maintenant normaliser rapidement sa politique monétaire pour soutenir la reprise du secteur manufacturier. Les marchés n'ont pas modifié leurs anticipations de baisses des taux de la BCE. Les rendements obligataires allemands ont baissé en raison de la morosité de l'indice PMI français", conclut Christophe Boucher.