(AOF) - Dans une récente note d'analyse, la société de gestion de fonds Fidelity International s'inquiète des perspectives économiques très négatives de l'Europe, sur fond de durcissement de la politique de la BCE. "Nous préférons le refuge offert par les actions américaines - même si la Fed maintient un discours très musclé, les données brutes s'avèrent plus résistantes." déclare-t-elle. Fidelity International reste pour l'instant neutre vis-à-vis des marchés actions des États-Unis, du Royaume-Uni, du Japon et de l'Asie-Pacifique.
"S'agissant du crédit, les fondamentaux restent sains, mais nous préférons les émissions investment grade pour leur capacité défensive et leurs valorisations plus attractives. "
"Nous sous-pondérons la dette émergente en devise forte car les valorisations ne sont pas assez attractives pour compenser l'appréciation du dollar et la hausse des rendements réels."
"Notre degré de conviction n'est pas suffisant pour prendre position sur les emprunts d'État. Les banques centrales ne sont pas encore sur le point d'opérer un changement de cap, mais compte tenu de leurs valorisations, les emprunts d'État peuvent offrir certains avantages en matière de diversification. Nous attendons une visibilité accrue en matière d'inflation et de politique budgétaire."
"Enfin, en ce qui concerne les devises, nous avons initié une nouvelle position longue sur le dollar en raison de l'engagement de la Fed à lutter contre l'inflation " quel qu'en soit le prix " et de la résilience persistante des données brutes américaines. Nous sous-pondérons désormais les devises émergentes, qui souffrent de la fermeté de la Fed, du ralentissement de la croissance mondiale et à la faiblesse du renmimbi."
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