(AOF) - Suite aux annonces de la Fed hier, Whitney Watson, Head of Fixed Income Portfolio Management chez Goldman Sachs Asset Management déclare que " le relâchement de la pression inflationniste et les signaux de croissance plus faibles ont préparé le terrain pour la décision de la Réserve fédérale de ralentir encore le rythme du resserrement des taux aujourd'hui. L'orientation sur les hausses "en cours" est légèrement hawkish, mais de nouvelles hausses de 0,25 % semblent être le statu quo à partir de maintenant, étant donné que le mot "rythme" des futures hausses a été remplacé par le mot "ampleur".

Whitney Watson ajoute : " bien que nous ne soyons pas encore sortis de l'auberge, les nouvelles données sur la croissance des salaires et l'inflation sont encourageantes, y compris une décélération de l'indice du coût de l'emploi, l'indicateur des salaires préféré de la Fed. Pour l'avenir, il faut que le marché du travail se rééquilibre, ce qui aura pour effet de ralentir la croissance des salaires et l'inflation des services de base ".

Pour les investisseurs, l'élément le plus important à retenir est qu'en 2023, l'accent est placé sur le ralentissement de la croissance économique plutôt que sur la hausse rapide de l'inflation.

Elle conclut : " Nous pensons que dans ce contexte, la corrélation entre les obligations et les actifs à risque deviendra moins positive, voire négative. L'amélioration des propriétés de couverture des obligations, combinée à un potentiel de revenu et de rendement total plus élevé, présente aux investisseurs l'environnement le plus opportuniste sur les marchés à revenu fixe depuis plus d'une décennie, même après la forte performance observée en janvier."