(AOF) - Pictet Wealth Management continue de sous-pondérer la dette à haut rendement étant donné les derniers développements dans le secteur bancaire. Les problèmes de liquidités des petites banques régionales américaines se sont en effet répercutés sur plusieurs compartiments de la dette d’entreprise. Le gestionnaire d’actifs rappelle qu’elles jouent en effet un rôle important dans le secteur de l’immobilier commercial, où de nombreux prêts doivent être renouvelés cette année.

Les banques ayant été contraintes de resserrer leurs conditions de prêt, les spreads liés aux titres adossés à des créances hypothécaires commerciales se sont considérablement élargis. En ce qui concerne l'Europe, la dette bancaire subordonnée demeure sous pression.

Pictet Wealth Management privilégie les crédits investment grade à court terme, les obligations de 1 à 3 ans offrant près de 4% en Europe, et plus aux Etats-Unis.