Pouvez-vous nous raconter comment vous avez créé Rivage Investment ? 

Hervé Besnard, président de Rivage Investment : Après plusieurs années d’expérience professionnelle dans le financement d’infrastructures, j’ai rejoint BNP Paribas à Londres pour prendre en charge les équipes de financements structurés de crédit au sein du fixed income de la banque. Ces expériences m’ont offert l’opportunité d’avoir une connaissance fine de la dette infrastructure, d’avoir un contact direct avec les investisseurs institutionnels et de collaborer régulièrement avec des asset managers. Tout cela m’a donné une vision complète de la chaîne de valeur. Par la suite, la crise financière de 2008 a bouleversé le modèle traditionnel du financement d’infrastructures en Europe. Les banques ont été confrontées à des charges en capital nettement plus élevées et à des ratios de financement beaucoup plus contraignants. Certaines grandes institutions avaient un modèle consistant à prêter à très long terme tout en se refinançant à court terme. Lorsque le coût du financement a explosé, ce modèle n’a plus été viable. Les régulateurs ont alors imposé davantage d’exigences en matière d’adéquation actif/passif. Pour les banques, prêter avec des maturités longues (20 à 30 ans) est devenu beaucoup moins naturel. Résultat : une classe d’actifs pourtant traditionnelle – les financements de projets, qui existent depuis les années 80 – s’est retrouvée en manque de prêteurs. Le marché a connu un déficit de financement pour des actifs pourtant essentiels et historiquement très résilients. C’est ce constat qui m’a donné envie de créer un nouvel acteur en partant d’une idée simple : permettre aux assureurs de se substituer aux banques et d’investir sur une classe d’actifs de qualité.