Les marchés actions sont en hausse depuis le début de l’année, mais la collecte sur cette classe d’actifs reste irrégulière. Les investisseurs privilégient les fonds flexibles ou bien certains fonds thématiques. «Avec une perspective de croissance très faible en Europe, les investisseurs reviennent sur des thèmes de croissance autonome», confirme Hervé Thiard, directeur général de Pictet&Cie en France. Depuis le début de l’année, le fonds Pictet Generics réalise une performance largement supérieure à celle de son indice de référence (+13,2 % contre +5,6 % pour l’indice MSCI World début juin). Le marché des génériques devrait croître de l’ordre de 10 à 15 % sur les cinq prochaines années et atteindre 400 milliards de dollars en 2017. «La dynamique du marché est portée par la conversion des marchés développés vers les génériques et par l’accès aux médicaments d’une part plus importante de la population dans les pays émergents», explique Stephan Patten, gérant du fonds Pictet Generics.

Aux Etats-Unis, où le taux d’utilisation est déjà élevé, les génériques devraient profiter de la réforme de la santé qui va permettre à un nombre crois sant d’Américains d’être assurés. En Europe, sous l’impulsion des mesures de réduction des dépenses de la santé, la conversion est en cours. Quant au Japon, des mesures coercitives ont été prises pour faire évoluer la part des génériques de 25 %, aujourd’hui à 60 %, à l’horizon 2018. Mais c’est dans les marchés émergents que les perspectives de...