Dans le contexte actuel, il est compliqué d’aller investir dans des sociétés en difficulté, qui doivent se restructurer ou qui sont en panne de croissance. Depuis la crise, les investisseurs ont d’ailleurs eu plus d’appétit pour les valeurs de croissance, même si les marchés apprécient également les sociétés qui se réorganisent. Pour Estelle Ménard, responsable adjointe des gestions actions thématiques et gérante des fonds Amundi Actions Restructurations et CPR Invest - Europe Special Situations chez CPR AM, il n’y a pas de doute : l’environnement macroéconomique est favorable à la thématique des restructurations. «La croissance économique mondiale modérée limite les possibilités de croissance organique des entreprises. Ces dernières vont aller chercher de la croissance via des acquisitions, dans un contexte où les conditions de financement sont extrêmement favorables. Dans notre approche de gestion, la thématique revêt deux aspects : les restructurations économiques et les restructurations financières. En effet, les opérations de fusions-acquisitions sont une réponse à la problématique de faible croissance organique.» Et cette thématique devrait continuer à animer les marchés actions dans les prochains mois, comme le souligne Sandrine Cauvin, gérante chez Vestathena dans sa note du mois de mai. «Nous pensons que la vague de fusions-acquisitions devrait se poursuivre et même s’accélérer cette année, pour diverses raiso...