"Les actions de la zone euro se négociant avec une décote plus importante que la normale par rapport aux États-Unis, toute bonne surprise en matière de croissance ou de politique en Europe pourrait prolonger la surperformance récente", affirme Xavier Baraton, CIO de HSBC Asset Management. Il constate que depuis le début de l'année, les actions de la zone euro ont "largement surperformé leurs homologues américaines, avec une hausse d'environ 12 % contre un gain d'environ 4 % pour le S&P 500", ce qui "s'explique par les faibles valorisations observées à la fin de l'année dernière".

Ce mouvement s'explique également selon lui par plusieurs facteurs ayant récemment débloqué ce potentiel, à savoir "des révisions à la hausse des attentes de bénéfices pour 2025, un euro plus faible, une croissance plus résiliente que prévu, une amélioration du sentiment envers la Chine et la perspective d'une politique budgétaire européenne potentiellement plus souple".