Les investisseurs européens ont réagi aux turbulences du marché et à l'incertitude accrue en 2024 en réduisant la part de risque des actions dans leurs portefeuilles, selon le bilan dressé par Janus Henderson dans son nouveau rapport " Portfolio Panorama ". La société de gestion décèle cependant également " un optimisme timide quant à l'amélioration des perspectives à moyen-long terme, " comme en témoigne notamment la réallocation vers les petites capitalisations.

Janus Henderson note que les investisseurs européens ont conservé leur " préférence nationale " pour les actions européennes. Ils sont par ailleurs restés surpondérés en actions nationales par rapport aux capitalisations boursières mondiales, la technologie continuant de dominer les préférences sectorielles, suivie par l'industrie et la santé.

Les grandes capitalisations représentent toujours la majorité des actions détenues, et leur part est passée de 66 % à 68 % au cours des périodes précédente et actuelle, tandis que les allocations aux petites capitalisations ont augmenté et que les moyennes capitalisations ont baissé.

L'exposition aux petites capitalisations a augmenté de 9 % à 12 %, tandis que celle aux moyennes capitalisations a diminué de 25 % à 20 %. " Bien que les allocations aux moyennes capitalisations aient diminué, elles restent bien supérieures à l'indice des actions mondiales " précise le gestionnaire d'actifs.

S'agissant du " Fixed Income ", les investisseurs européens ont délaissé les stratégies de préservation (marchés monétaires et liquidités) au profit de stratégies défensives à revenu fixe, y compris les obligations d'État et les obligations corporate de haute qualité.

Pour ce qui est des investissements alternatifs, il constate une désaffection pour les plus liquides, au profit des rendements élevés des actifs traditionnels. "L'appétit pour les stratégies passives dans les portefeuilles s'est accru, ce qui a permis de réduire les coûts globaux des portefeuilles", ajoute Janus Henderson.

Le rapport Portfolio Panorama analyse les tendances à travers 140 portefeuilles d'investisseurs qui ont été ajoutés à "Janus Henderson Edge" de mars à décembre 2024 et entre janvier et février 2025. L'analyse est effectuée sur les pays d'Europe hors Royaume-Uni à savoir la France, l'Espagne, l'Allemagne, l'Italie, la Belgique, le Luxembourg, la Suisse, les Pays-Bas, Malte, l'Autriche, le Portugal.