(AOF) - " Les tensions géopolitiques accrues et les récentes mesures protectionnistes décidées par les États-Unis pèsent sur l’optimisme de l’année 2025 pour le marché du crédit. Les nouvelles barrières commerciales auront des impacts sur les échanges, la consommation et l’investissement, et introduisent un risque accru pour la stabilité économique mondiale ", souligne Axa IM.

L'environnement actuel exige une approche plus prudente et sélective en matière d'investissement. Les tensions géopolitiques et les décisions économiques des États-Unis perturbent les marchés, mais offrent aussi des opportunités en Europe, notamment dans les secteurs qui pourraient bénéficier de dépenses gouvernementales accrues.

"Nous restons constructifs sur les marchés du crédit, en particulier pour les obligations investment grade en euro. Il est d'ailleurs important de noter la résilience du crédit malgré les tensions observées sur le marché des taux. Les spreads de crédit euro pourraient rester à ces niveaux pendant encore quelques mois, soutenus par des indicateurs techniques positifs et des fondamentaux sains", fait savoir Axa IM.

La croissance européenne devrait rester faible mais positive, tandis que l'inflation devrait continuer de décélérer, ce qui permettrait à la BCE de poursuivre ses baisses de taux en 2025.

La demande sur le crédit devrait pour Axa IM rester soutenue, notamment portée par la pentification des courbes, mais elle pourrait cependant être affectée par une baisse des rendements absolu. Cette dernière pourrait aussi entrainer une augmentation des nouvelles émissions et peser techniquement sur la classe d'actifs.

Dans ce contexte, le gestionnaire d'actifs pense actuellement que les obligations subordonnées dans le secteur financier offrent toujours des opportunités intéressantes, tout comme le secteur immobilier, où les perspectives se sont améliorées grâce à la baisse des taux court terme.