Depuis 2022, les encours ont fortement progressé. Les premiers mois de l’année 2025 s’inscrivent-ils dans cette tendance ? La classe d’actifs obligataires est-elle toujours le moteur de la collecte ? 

A fin avril, notre collecte nette s’élève à 1,1 Md€, ce qui porte le total de la collecte à près de 11 Md€ sur 3 ans ! Les flux enregistrés depuis le début de l’année s’inscrivent dans la continuité des mois précédents, puisque ce sont surtout les fonds obligataires et R-co Valor qui collectent. Il y a toutefois une différence : après deux très bonnes années pour les fonds datés, les investisseurs font des arbitrages. Ils sortent des échéances 2028 pour aller chercher un peu plus de rendement sur des échéances à 2030. Comme pour l’ensemble du marché, les flux nets sur les fonds datés sont moins importants qu’en 2023 et 2024. Deux des fonds de notre gamme continuent par ailleurs à attirer des flux significatifs : R-co Conviction Credit Euro, géré par Emmanuel Petit, associé-gérant et responsable de la gestion obligataire, et R-co Valor géré par Yoann Ignatiew, associé-gérant et responsable de la gestion actions internationales, dont l’encours est de 6,7 Md€. 

Comment expliquez-vous le succès de ces deux fonds ? 

Pour ces deux fonds, le succès tient à trois raisons. La première est bien sûr la performance. R-co Conviction Credit Euro, qui a collecté 400 M€ depuis le début de l’année, se positionne à la 4e place du classement des fonds d’obligations corporates européens investment grade. Avec 3,4 Md€ d’actifs sous gestion, il est le seul fonds géré par un asset manager français parmi les 15 premiers de cette catégorie. La deuxième raison est l’avantage concurrentiel, notamment dans le cas de notre fonds flexible dynamique R-co Valor...