Peut-on craindre une baisse sensible des valeurs d’expertise ?

Deux éléments sont rassurants. D’abord, les valeurs d’expertise ont toujours été conservatrices. Les actifs ont été historiquement évalués avec prudence par les experts, car un recul marqué du prix des parts serait un mauvais signal donné aux investisseurs, alors que les SCPI drainent désormais un montant important d’épargne grand public. Certaines SCPI afficheront néanmoins une baisse des valeurs d’expertise, mais celle-ci devrait être limitée. Les SCPI concernées par ce recul seront en particulier celles détenant de grands actifs de bureaux, impactés par l’essor du télétravail et les nouvelles normes pour améliorer les performances énergétiques du parc immobilier tertiaire français. Autre élément rassurant : pour déterminer le prix de souscription de leur SCPI, les sociétés de gestion sont tenues de fixer un prix correspondant à plus ou moins 10 % de la valeur de reconstitution de la SCPI. Ainsi, un recul des valeurs d’expertise ne signifie pas automatiquement une baisse du prix des parts, tant qu’elles ne diminuent pas de façon trop importante. Si les valeurs d’expertise venaient à baisser significativement, les prix pourraient subir une décote de 5 à 10 % dans les prochaines années, mais je n’anticipe pas de baisse durable sur une longue période.

Dans un environnement chahuté, quels sont les éléments à examiner ?

Dans une optique de sécurisation des revenus locatifs, la qualité des relations entre les locataires et les bailleurs est essentielle pour adapter les variations de loyers à la situation de chaque locataire. De même, la...