BNP Paribas Asset Management

Sandro Pierri, directeur général

Un nouveau dirigeant

La barre des 500 milliards d’euros d’encours global a été franchie par BNPP AM en 2021. Une croissance portée par l’effet de marché et par une solide collecte pour compte de tiers de près de 30 milliards d’euros sur un total de 34,3 milliards. Cette dernière s’est notamment orientée vers les fonds thématiques de l’asset manager qui a continué de renforcer son offre durable, avec le lancement d’un fonds sur la restauration des écosystèmes et d’un autre sur les obligations sociales. Cette approche ESG est plus largement insufflée à l’ensemble de ses métiers. Par exemple, le gestionnaire a lancé une plateforme de délégation de gestion en architecture ouverte, AMSelect, qui reflète sa stratégie d’investisseur durable. Il a en outre consolidé son pôle d’actifs réels et de dette privée en intégrant BNP Paribas Capital Partners, présent notamment sur le private equity à impact, et via l’acquisition du Néerlandais Dynamic Credit Group, spécialisé dans les prêts hypothécaires. Le tout sous la houlette d’un nouveau directeur général puisque Sandro Pierri a remplacé Frédéric Janbon en juillet 2021.

• Encours sous gestion pour compte de tiers : 490 Mde
• Collecte nette : 29,8 Mde
• Part des encours commercialisés à l’international : 70 %
• Part de la clientèle intermédiée : 38 %

Eleva Capital

Eric Bendahan, président

Confirmation de la dynamique de croissance

La forte croissance d’Eleva Capital depuis sa création en 2014 s’est à nouveau confirmée l’an dernier. Les encours ont progressé de 46 % sur un an, avec une dynamique robuste sur les souscriptions. La collecte est portée par la stratégie de développement mise en place depuis 2019 auprès de la clientèle retail. L’an dernier, les efforts se sont notamment concentrés sur les référencements pour inclure les trois stratégies (obligataires et actions européennes à impact) lancées en 2020. La boutique indépendante propose désormais sept fonds ouverts. La stratégie à l’international, initiée dès l’origine pour diversifier les réseaux de commercialisation, contribue aussi à cette dynamique de croissance. Avec une démarche philanthropique engagée depuis sa création, via l’allocation de 9,9 % de ses bénéfices avant bonus à l’UNICEF, Eleva Capital déploie depuis 2020 une stratégie ESG plus exigeante. Ses quatre stratégies actions long-only ont été labellisées ISR en 2021 et 98 % des encours sont gérés au sein de fonds classés article 8 SFDR.

• Encours sous gestion pour compte de tiers : 10,8 Mde
• Collecte nette : 1,89 Mde
• Part des encours commercialisés à l’international : 64 %
• Part de la clientèle intermédiée : 79,4 %

JP Morgan Asset Management

Nicolas Deblauwe, directeur général

Une offensive réussie dans la distribution intermédiée

Avec désormais 51 % de clientèle française intermédiée, contre 40 % en 2020, J.P. Morgan AM poursuit son ambition de croissance sur l’activité distribution wholesale et retail en France. La collecte nette en France est également en hausse sensible. L’an dernier, l’équipe de 20 collaborateurs de la succursale parisienne, dont une partie dédiée aux ETF, a été réorganisée : une étroite coopération entre les services marketing, sales support et service client de la France, Belgique, Pays-Bas & Luxembourg vise à mutualiser les ressources. Côté offre, le gérant américain s’appuie notamment sur sa large gamme d’ETF, étoffée l’an dernier, pour renforcer sa présence sur le marché français. Avec désormais un historique de trois ans, la gamme REI (approche Research Enhanced Index) confirme le positionnement de J.P. Morgan AM sur ce segment de marché d’avenir. La gestion socialement responsable est également un fer de lance, avec parmi les avancées de 2021 le développement d’une stratégie de stewardship et la création d’une base de données propriétaire, ainsi que la poursuite de la labellisation ISR.

• Encours en France : 14,3 Md$
• Collecte nette : 1,9 Md$
• Part de la clientèle intermédiée : 51 %

Lazard Frères Gestion

François-Marc Durand, président

Un beau succès dans les convertibles

D’une année sur l’autre, Lazard Frères Gestion (LFG) accumule les collectes records. Et 2021 n’a pas échappé à la règle. La société de gestion a enregistré l’an dernier des entrées nettes de capitaux de l’ordre de 3,5 milliards d’euros, portant les encours sous gestion à 37,2 milliards d’euros. Si celle-ci a concerné l’ensemble des classes d’actifs, les investisseurs ont été plus particulièrement intéressés par les fonds spécialisés sur les convertibles, les encours étant passés dans cette catégorie à près de 6 milliards d’euros, et par les stratégies sur les dettes financières. Un tiers de la collecte nette provient de la clientèle institutionnelle internationale. Pour accompagner ce développement accéléré, LFG a renforcé sa structure de management avec la création de nouvelles directions au sein de ses équipes de gestion : actions, obligataire, ESG ainsi qu’au niveau du développement de la gestion privée et, enfin, autour de la digitalisation.

• Encours global : 37,2 Mde
• Collecte nette globale : 3,5 Mde
• Part des encours commercialisés à l’international : 15 %
• Part de la clientèle intermédiée : 38 %

Pictet Asset Management

Hervé Thiard, directeur général

Une forte croissance auprès des CGP

Dans la lignée de 2020, les fonds commercialisés sur le marché français par le gestionnaire suisse ont enregistré un montant élevé de souscriptions. Les CGP, qui constituent un axe de développement fort, ont contribué pour moitié à cette collecte, confirmant ainsi l’intérêt des investisseurs particuliers pour la gestion thématique, dont le groupe est un pionnier, et les fonds gérés avec une approche « total return ». Les thématiques liées à l’environnement ont notamment été plébiscitées. Cette gamme devrait être étoffée prochainement avec le lancement de nouveaux fonds. L’équipe parisienne espère aussi que la faible rémunération des fonds en euro va continuer à soutenir la demande pour les fonds à performance absolue. Du côté des clients, le segment des CGP reste prioritaire, Pictet AM misant sur une bascule plus importante vers les unités de compte dans les contrats d’assurance vie et sur le développement du PER investi en Sicav.

• Encours en France : 11 Mde
• Collecte nette : 1,5 Mde
• Part de la clientèle intermédiée : 75 %

Tikehau Capital

Antoine Flamarion et Mathieu Chabran, cofondateurs

Un objectif de doubler les encours

Tikehau Capital signe, en 2021, une année de forte croissance, avec des encours globaux de près de 35 milliards d’euros en hausse de 20 %. La collecte, supérieure de 53 % à la moyenne des trois dernières années, s’est concentrée pour moitié sur la dette privée, via la stratégie de « direct lending » ainsi que les prêts à impact. Après avoir créé avec CNP Assurances une unité de compte investie en private equity vert, le gérant envisage de faire de même avec la dette privée. Il a en outre lancé un fonds « impact credit » dédié au marché du high yield et focalisé sur la lutte contre le changement climatique. Un projet de fonds de décarbonation centré sur l’Amérique du Nord est également en cours de construction. Pour accompagner ces efforts et coordonner son action, Tikehau a mis en place un « centre d’action climat » dont la direction a été confiée à Pierre Abadie, par ailleurs co-gérant du fonds T2 Energy Transition. Fort de ces succès, le gérant s’est fixé comme nouvel objectif d’atteindre les 65 milliards d’euros d’encours d’ici 2026.

• Encours sous gestion pour compte de tiers : 31,3 Mde
• Collecte nette : 5,9 Mde
• Part des encours commercialisés à l’international : 35 %
• Part de la clientèle intermédiée : 23 %

Allianz Global Investors

Amine Benghabrit, directeur général France

Cap sur le marché des CGP

Second pôle d’investissement d’Allianz GI après l’Allemagne, avec une succursale parisienne reconnue comme un centre d’expertise en gestion obligataire et crédit, en gestion actions, en gestion responsable et sur le non-coté, la France a contribué positivement à la collecte record du gestionnaire l’an dernier. Fin 2021, Allianz GI affichait un total d’actifs sous gestion de 673 milliards d’euros. Le gestionnaire s’est lancé, à l’automne 2021, sur le marché français des CGP, dernier segment de clientèle sur lequel il était encore absent, avec l’ambition de devenir un acteur incontournable. Avançant par étapes, Allianz GI met en avant, pour le moment, deux produits différenciants, largement référencés : Allianz Pet and Animal WellBeing, fonds actions sur le bien-être animal, et Allianz Global Intelligent Cities, fonds multi-assets sur l’essor des villes innovantes. Pour répondre à l’intérêt grandissant des distributeurs pour l’architecture ouverte, Allianz GI développe désormais des partenariats avec les plateformes de sub-advisory, plateformes de gestion administrées par des asset managers pour les clients des réseaux de distribution.

• Encours gérés pour des clients français tiers : 38,3 Mde
• Collecte nette : NC
• Part de la clientèle intermédiée : 49 %

Amiral Gestion

Julien Lepage, président

Accélération à l’international 

Après 600 millions d’euros de sorties en 2020, Amiral Gestion a renoué en 2021 avec une collecte nette positive. L’accélération de la stratégie d’investissement responsable s’est confirmée : la quasi-intégralité des fonds et mandats dédiés a été labellisée ISR et tous les fonds ouverts passés en article 8 SFDR. Pour répondre à la demande de ses clients particuliers, le gestionnaire a lancé un fonds sur l’Asie, Japon compris, qui capitalise sur une expertise historique développée au sein du fonds Sextant Autour du Monde. Les équipes obligataires et de gestion privée ont également été étoffées.

Le développement à l’international se poursuit. Déjà très active en Espagne, Amiral Gestion souhaite renforcer sa présence en Italie et en Suisse. Le bureau de Madrid doit aussi permettre de développer l’activité au Portugal à partir du second semestre 2022. Pour accompagner cette stratégie à l’international, la gamme Sextant a été transformée en compartiments de Sicav de droit français. L’année 2021 a également été marquée par l’accélération de la transformation digitale avec notamment la structuration d’une équipe dédiée et un nouveau portail web, plus fluide et plus intuitif.

• Encours sous gestion pour compte de tiers : 4 Mde
• Collecte nette : 300 Me
• Part des encours commercialisés à l’international : 5 à 10 %
• Part de la clientèle intermédiée : 49 %

Amundi

Valérie Baudson, directrice générale

Un leadership renforcé 

Le 31 décembre dernier, Amundi a finalisé pour 825 millions d’euros l’acquisition de Lyxor, filiale de la Société Générale, ce qui lui a permis de porter son encours global à plus de 2 000 milliards d’euros et de conforter sa position de leader européen de la gestion d’actifs. Plus de la moitié des encours sont gérés pour le compte de clients internationaux. En Europe, l’Italie, l’Allemagne et l’Espagne sont des marchés stratégiques et, en Asie, Amundi veut accélérer en Chine et en Inde. L’an dernier, le groupe a constaté une véritable dynamique sur les distributeurs tiers dans la partie retail, avec une collecte particulièrement élevée  de 23,5 milliard d’euros dans les principaux marchés  européens, tirée à la fois par les gestions passive et active. Amundi a par ailleurs déployé Amundi Technology, un dispositif unique en Europe, dédié à la vente de solutions technologiques à l’industrie de la gestion d’actifs. Cette nouvelle ligne métier comptait 39 clients en fin d’année, dont Bank of New York Mellon. La gamme a été étoffée avec l’ajout de deux modules (ESG et Asset Servicing).

• Encours global : 2 064 Mde
• Collecte nette globale : 60,2 Mde*
• Part des encours commercialisés à l’international : 52 %
• Part de la clientèle intermédiée : 44 %

* Le montant correspond au périmètre d’Amundi hors Lyxor.

AXA Investment Managers

Marco Morelli, président exécutif

Des thématiques innovantes

Organisée autour de deux plateformes d’investissement que sont AXA IM Core pour les actifs liquides et AXA IM Alts pour les stratégies alternatives, la filiale de l’assureur a enregistré l’an dernier une solide collecte malgré le poids de la gestion obligataire, les flux ayant plutôt été favorables, de façon générale, à la classe d’actifs « actions ». Ces dernières années, la gestion pour compte de tiers n’a cessé de croître pour représenter désormais 40 % des encours globaux qui s’élèvent à 887 Mde. Le développement de cette activité est un des axes prioritaires d’AXA IM ainsi que l’international. En 2022, la société va continuer à étoffer ses forces commerciales en Asie, notamment pour son activité core, tout en développant davantage l’activité via ses coentreprises en Chine et en Corée du Sud. L’Amérique du Nord est également un marché-clé, notamment pour les actifs alternatifs. Par ailleurs, avec la prise de contrôle majoritaire de la société Capza, AXA IM va renforcer son offre en private equity tandis que des lancements vont venir compléter la gamme de fonds thématiques déclinée sur différentes classes d’actifs. Un fonds investissant dans des opportunités liées au métavers vient d’ailleurs d’être lancé.

• Encours sous gestion pour compte de tiers : 406 Mde
• Collecte nette : 12 Mde
• Part des encours commercialisés à l’international : 69 %
• Part de la clientèle intermédiée : 16 %

Axiom AI

David Benamou, directeur des investissements

Une offre enrichie

Axiom AI a, une nouvelle fois, connu une année dynamique avec des encours en hausse de 30 %. Fort d’un positionnement assez unique sur les banques européennes, le gérant a enregistré une collecte dynamique sur son fonds Axiom European Banks Equity. L’offre de gestion a été enrichie. Après un fonds long/short crédit en 2020, le gérant a lancé Axiom Liquid Rates, un fonds alternatifs global macro sur les taux courts des pays du G10, géré par un expert de l’analyse des politiques monétaires. Cette nouvelle stratégie doit notamment permettre de générer une performance positive dans un contexte général de hausses des taux. Axiom Sustainable Financial Bonds, fonds qui sélectionne, grâce à un outil propriétaire, les institutions financières selon leur contribution à la trajectoire de température des Accords de Paris, a reçu plusieurs labels « durables » européens. Pour accompagner sa croissance, Axiom a renforcé ses équipes ESG et marketing et a recruté une directrice juridique. Présent au Royaume-Uni depuis 2013 et désormais autorisé par la FCA, le gestionnaire entend poursuivre son développement outre-Manche. 

• Encours sous gestion pour compte de tiers : 2,3 Mde
• Collecte nette : 449 Me
• Part des encours commercialisés à l’international : 34 %
• Part de la clientèle intermédiée : 58 %

BFT IM

Gilles Guez, directeur général

Une référence française du « fund hosting »

En plus d’une bonne année de collecte, en hausse régulière depuis trois ans, BFT IM a renforcé en 2021 son activité de « fund hosting », qui pèse aujourd’hui 9,8 milliards d’euros d’encours. Cette pratique consiste à héberger le fonds d’un autre asset manager, généralement étranger, pour lui faciliter l’accès à la clientèle locale. BFT IM a été le premier acteur français sur ce marché, pour le compte du pôle Amundi Services de sa maison mère. Par ailleurs, le gérant souhaite s’affirmer comme un acteur majeur de la transition énergétique et de la cohésion sociale. Il a fait labelliser ISR l’intégralité de sa gamme de fonds ouverts. 70 % de son encours global a été classé en article 8 du règlement SFDR et 3 % en article 9. Enfin, la filiale d’Amundi a lancé un fonds à impact sur l’emploi en France, qui se fonde sur les données de l’agence de notation extra-financière spécialisée sur l’emploi, Humpact.

• Encours sous gestion pour compte de tiers : 24,1 Mde
• Collecte nette : 1,5 Mde
• Part des encours commercialisés à l’international : NC
• Part de la clientèle intermédiée : 28 %

BNY Mellon Investment Management

Anne-Laure Frischlander-Jacobson, directrice générale

Forte collecte sur le crédit alternatif  

Si l’ambition de BNY Mellon IM de faire partie des rares acteurs étrangers basés à Paris gérant plus de 7 milliards de dollars pour des clients français s’est concrétisée l’an dernier, la collecte nette a été nettement moins dynamique que les années précédentes. Le 1^er gestionnaire d’actifs multi-boutiques au monde, pour qui la France est le 1^er marché en Europe continentale, a enregistré des rachats sur l’obligataire traditionnel, néanmoins compensés par une très forte collecte sur le crédit alternatif (dette privée/CLO). Au niveau global, le gestionnaire a recentré l’expertise de ses boutiques et continué à enrichir son offre. Une nouvelle gamme de fonds obligataires « Responsible Horizons », avec une intégration ESG forte, est désormais proposée par Insight, boutique spécialisée sur l’obligataire. Newton, qui concentre désormais la gestion actions thématiques et la gestion diversifiée, a étoffé son offre avec trois fonds positionnés sur le changement climatique, la révolution de la production alimentaire et le vieillissement de la population. Mellon est désormais l’expert sur la gestion indicielle.

• Encours en France : 7,5 Md$
• Collecte nette : 160 M$
• Part de la clientèle intermédiée : 55 %

Candriam

Naïm Abou-Jaoudé, directeur général

Le succès des thématiques ESG

Grâce à son approche d’investisseur responsable, Candriam a réussi à attirer plus de 7 milliards d’euros de flux nets en 2021, dont 1,8 milliard collectés auprès de clients français. Ses encours ESG franchissent pour la première fois la barre des 100 milliards d’euros. Les actions européennes et émergentes ainsi que la gestion long-short ont tiré leur épingle du jeu. Mais ce sont les fonds thématiques qui se sont le plus distingués avec plus de 2 milliards d’euros de collecte nette globale et le lancement de deux nouveaux fonds sur la santé et l’économie circulaire. La filiale de l’assureur New York Life a également su convaincre plusieurs institutionnels : le FRR (un mandat sur le high yield et un sur une gestion actions alignée aux Accords de Paris) et deux assureurs (actions émergentes ISR). Ses travaux de recherche continuent, avec notamment la mise à jour de son modèle d’analyse ESG des émetteurs souverains. Une démarche responsable que le gérant partage avec ses partenaires à travers la Candriam Academy.

• Encours sous gestion pour compte de tiers : 144 Mde
• Collecte nette : 7,5 Mde
• Part des encours commercialisés à l’international : 85 %
• Part de la clientèle intermédiée : 53,4 %

Carmignac

Edouard Carmignac, président

Favoriser l’accessibilité à de nouvelles classes d’actifs

L’an dernier, Carmignac a renoué avec la collecte et est repassé au-dessus du seuil de 40 milliards d’euros d’encours, retrouvant ainsi son statut de première boutique indépendante. Sept des stratégies proposées aux clients ont désormais dépassé le milliard d’euros d’encours. La gamme a été complétée avec le lancement du fonds Carmignac Portfolio EM Debt qui investit dans de la dette locale et externe ainsi que dans les devises des marchés émergents avec une approche responsable. En mai 2021, conformément à son engagement de mettre à la disposition de ses clients des classes d’actifs et des produits essentiellement réservés aux investisseurs institutionnels, Carmignac a donné l’accessibilité à la stratégie actions China New Economy aux investisseurs européens. Dans la même optique, il est désormais possible pour Carmignac Patrimoine et Carmignac Investissement de se diversifier dans des actions de sociétés privées dont la capitalisation boursière est supérieure à 1 milliard d’euros, axées sur la croissance séculaire et prévoyant de demander leur cotation d’ici un à trois ans.

• Encours sous gestion pour compte de tiers : 41,7 Mde
• Collecte nette : 3,7 Mde
• Part des encours commercialisés à l’international : NC
• Part de la clientèle intermédiée : 84 %

Comgest

Arnaud Cosserat, président-directeur général

Une année défavorable au style croissance

Le spécialiste des actions de « qualité et de croissance » a subi l’an dernier une décollecte nette de 1,34 milliard d’euros qui s’explique essentiellement par des sorties des fonds Comgest Growth Emerging Markets et Magellan, dans le sillage de la baisse des actions chinoises, ainsi que de Comgest Renaissance Europe, pénalisé par un moindre intérêt pour les valeurs de croissance. Si les encours ont franchi le seuil des 40 milliards d’euros, Comgest a abandonné sa place de première boutique indépendante au profit de Carmignac. Avec désormais sept stratégies dont les encours sont supérieurs à 1 milliard d’euros, Comgest va poursuivre le rééquilibrage de son actif sous gestion entre les différents fonds de la gamme, afin d’avoir davantage de fonds ayant une taille critique. La boutique, qui a été classée, dans un rapport de Morningstar, en tête des sociétés de gestion ayant la plus forte proportion de fonds avec une notation durabilité supérieure à la moyenne, affirme également ses ambitions ESG. L’équipe dédiée, notamment renforcée avec l’arrivée d’Alix Faure, a vu ses effectifs plus que doubler ces deux dernières années. Comgest a mené l’an dernier quelque 120 actions d’engagement auprès des entreprises, deux fois plus qu’en 2020.

• Encours sous gestion pour compte de tiers : 41,2 Mde
• Collecte nette : – 1,34 Mde
• Part des encours commercialisés à l’international : 69 %
• Part de la clientèle intermédiée : 53 %

CPR AM

Olivier Mariée, directeur général

Des ambitions dans l’investissement à impact

La filiale d’Amundi poursuit sa croissance dynamique grâce à son positionnement sur la gestion thématique dont les encours ont été multipliés par 2,5 en trois ans, ce qui les porte à plus de 21 milliards d’euros. CPR AM propose à ses clients tant distributeurs qu’institutionnels un nouveau service d’allocation thématique, dont les principes ont été exposés par les équipes de recherche et de stratégie dans un Livre blanc publié en février 2022. La gestion thématique contribue également au fort développement à l’international, notamment en Italie, en Allemagne, en Autriche, au Benelux et en Espagne mais aussi en Asie, avec un triplement des encours en trois ans, gérés principalement pour le compte d’une clientèle retail. Enfin CPR AM entend désormais se positionner en acteur de référence en matière d’investissement à impact. Elle vise un objectif de 7 milliards d’euros d’encours en fonds à impact d’ici 2025. Après le lancement de CPR Invest – Hydrogen en novembre 2021, un nouveau fonds thématique et à impact d’actions internationales devrait être commercialisé d’ici la fin du premier semestre 2022.

• Encours global : 64 Mde
• Collecte nette globale : 3,3 Mde
• Part des encours commercialisés à l’international : 31 %
• Part de la clientèle intermédiée : 57 %

Crédit Mutuel Asset Management

Claire Bourgeois, directrice générale

Une gamme plus durable  

Crédit Mutuel AM, filiale de Crédit Mutuel Alliance Fédérale, a enregistré une collecte nette de près de 800 millions d’euros, avec notamment une progression à l’international. Déjà présent en Allemagne, Belgique, Luxembourg, Espagne, Suisse, le gérant a ouvert un bureau de distribution en Italie. Selon les pays, 12 à 25 fonds de la gamme sont proposés. Après avoir donné en 2020 un nouvel élan à sa stratégie d’investisseur responsable, Crédit Mutuel AM a poursuivi sur sa lancée. Fin 2021, 89 % des fonds ouverts en gestion active étaient classés article 8 ou 9 SFDR. Huit nouveaux fonds ont été labellisés ISR, soit un total de 23 fonds labellisés pour un encours de 17 milliards d’euros. Parmi les nouveaux fonds, CM-AM Global Climate Change a obtenu le label GreenFin et un FPS Engagement Solidaire a été lancé. De nouveaux produits, certaines axés sur la croissance durable, seront bientôt proposés. Dans le cadre de sa stratégie digitale, Crédit Mutuel AM a initié le renouvellement de son outil métier, avec une solution qui devrait offrir la couverture fonctionnelle la plus large sur la place en matière d’outils de gestion d’actifs et de reporting.

• Encours global : 74 Mde
• Collecte nette globale : 790 Me
• Part des encours commercialisés à l’international : NC
• Part de la clientèle intermédiée : 65 %

DNCA Finance

Eric Franc, directeur général

Un élargissement de l’offre

Les actifs sous gestion ont progressé de plus de 12 % l’an dernier mais contrairement à la plupart des affiliés de Natixis IM, DNCA ne communique pas de chiffres permettant de déterminer quelle part de cette hausse pourrait provenir de la collecte. En un an, le poids de la distribution intermédiée dans les encours, et en particulier des banques privées, s’est accru. Et la part gérée pour le compte de clients étrangers est passée de 21,7 à 30 %. La boutique de la place Vendôme est bien implantée en Italie, Allemagne, Espagne, Suisse et dans le Bénélux et se développe en Corée et en Colombie. Pour accompagner son développement, deux recrutements sont venus renforcer l’équipe du service client. Par ailleurs, les équipes de gestion et ISR ont été étoffées et la gamme s’est enrichie de plusieurs nouveaux fonds. Deux produits ISR ont été lancés dans le cadre de l’offre d’épargne responsable que Société Générale a lancée en 2021 avec six sociétés de gestion. DNCA a aussi mis en place un produit de retraite collective en partenariat avec Sogecap.

• Encours global  : 29,1 Mde
• Collecte nette globale : NC
• Part des encours commercialisés à l’international : 30 %
• Part de la clientèle intermédiée : 71 %

DWS

Olivier Dubost de Cadalvène, directeur France

Une image à redorer

Avec 928 milliards d’euros sous gestion et une collecte de 48 milliards, DWS s’affiche comme un poids lourd européen de la gestion d’actifs. En 2021, la succursale française a apporté sa pierre à l’édifice en collectant plus de 800 millions d’euros, grâce notamment à deux mandats de crédit ESG octroyé par un institutionnel ainsi qu’à l’offre multi-actifs et thématique que le gérant distribue auprès des CGP. En quatre ans, les encours français ont ainsi été doublés. Ces derniers mois, pourtant, l’image de DWS a été ternie par une suspicion de greenwashing dont se défend le groupe. Accusé par une ancienne collaboratrice d’avoir gonflé ses encours d’investissements responsables, le gérant allemand se veut désormais prudent dans sa manière de présenter ses résultats ESG mais n’en abandonne pas pour autant ses ambitions : il s’est engagé sur un objectif de neutralité carbone de ses portefeuilles pour 2050 et il a annoncé que 35 % de ses encours entraient déjà dans le périmètre « net zero » pour 2030.

• Encours en France : 15 Mde
• Collecte nette : 810 Me
• Part de la clientèle intermédiée : 40 %

Ecofi

Pierre Valentin, président du directoire

Retour à une croissance dynamique

Après deux années de décollecte, Ecofi a renoué en 2021 avec une croissance dynamique, grâce à un montant élevé de souscriptions nettes auprès de clients tiers. Si la clientèle intermédiée ne représente encore que 35 % des encours, Ecofi concentre ses efforts sur ce segment avec un objectif de 50 % et un plan d’investissement sur cinq ans. Dans cette optique, l’équipe de développement a été renforcée. La société a aussi accéléré la diversification de ses distributeurs et a accru ses référencements. Devenue en 2020 l’une des toutes premières entreprises à mission du monde de la gestion en France, Ecofi a renforcé sa politique climat, avec trois décisions structurantes : l’exclusion totale des énergies fossiles au plus tard d’ici 2050, l’intégration de l’intensité carbone dans le Processus Impact ISR, et la création d’un fonds ouvert aligné sur la trajectoire 2 degrés. Le gérant a par ailleurs initié un projet pour développer des indicateurs d’impact et de suivi sur ses initiatives de dialogue. Première société de gestion à financer l’économie sociale et solidaire, Ecofi a soutenu l’an dernier 26 associations parmi lesquelles Union pour l’enfance, Wimoov, la Croix-Rouge française.

• Encours sous gestion pour compte de tiers : 7,2 Mde
• Collecte nette : 1,26 Mde
• Part des encours commercialisés à l’international : 1 %
• Part de la clientèle intermédiée : 34,8 %

Edmond de Rothschild Asset Management

Marie Jacot-Cardoen, présidente du directoire

Une plateforme digitale dédiée au private equity 

Edmond de Rothschild AM a renoué avec une collecte positive l’an dernier. Sous la houlette de Marie Jacot-Cardoen, à la tête du directoire depuis le 8 mars et qui conserve son poste de responsable de la distribution pour la gestion d’actifs, la société de gestion devrait poursuivre sur sa lancée grâce notamment au renforcement de la proximité entre les équipes de gestion d’actifs et les forces de vente. Déjà bien implantée à l’international, notamment en Europe, elle entend encore accélérer son développement hors de l’Hexagone et a renforcé à ce titre son équipe commerciale. Edmond de Rothschild AM a par ailleurs lancé l’an dernier un outil de souscription digitale à destination de ses partenaires distributeurs (CGP, banquiers privés, family officers). Réservé dans un premier temps aux stratégies de private equity, qui représentent plus de trois milliards d’euros d’encours sous gestion, cet outil sera ensuite intégré aux stratégies immobilières et de dette d’infrastructure. La société de gestion a poursuivi la labellisation ISR de sa gamme avec un nombre de fonds concernés multiplié par quatre entre 2019 et 2021.

• Encours global : 94 Mde
• Collecte nette globale : 2,9 Mde
• Part des encours commercialisés à l’international : 73 %
• Part de la clientèle intermédiée : 50 %

Eres Gestion

Alexis de Rozières, président

Un développement accéléré

La filiale de gestion du groupe Eres, spécialisé en épargne salariale, retraite et actionnariat salarié, a été une des premières sociétés à lancer un PER en octobre 2019 et a profité ainsi du succès de ce produit auprès des épargnants. Grâce à la dynamique du marché de l’épargne salariale et de l’épargne retraite, ses encours sous gestion sont passés de 3 milliards à près de 5 milliards d’euros en deux ans. Parmi les nouveautés, Eres Gestion a lancé, en 2021, une gamme de fonds axée sur l’investissement responsable dont un fonds dédié aux enjeux environnementaux qui est en cours de labellisation ISR. Elle a aussi étoffé le nombre de grilles de gestion pilotée ISR disponibles dans l’offre d’épargne salariale et de retraite. En matière de distribution, la société se développe à un rythme accéléré, notamment par le biais des conseillers en gestion de patrimoine (CGP). Elle a étendu son réseau de partenariats et 500 nouveaux CGP lui ont fait confiance l’an dernier.

• Encours sous gestion pour compte de tiers : 4,83 Mde
• Collecte nette : 564 Me
• Part des encours commercialisés à l’international : 0 %
• Part de la clientèle intermédiée : 55 %

Fidelity International 

Jean-Denis Bachot, directeur France

Des solutions clés en main pour la retraite 

Marché stratégique pour Fidelity International, avec un ancrage dans l’Hexagone depuis plus de 25 ans, la société de gestion ambitionne d’y devenir un acteur clé de l’épargne retraite et salariale. L’an dernier, le succès de la gamme FF Target Funds, fonds multi-classes d’actifs proposant des solutions clés en main selon l’échéance de la retraite, ne s’est pas démenti. Fort de son savoir-faire historique en matière de solutions de préparation à la retraite, Fidelity s’appuie depuis l’an dernier sur l’offre d’épargne salariale sur mesure conçue en partenariat avec Société Générale Assurances. Le gestionnaire, qui souhaite aussi démocratiser en France l’accès aux actifs non cotés, poursuit le développement de son offre immobilière. Par ailleurs, un partenariat de distribution exclusif a été signé avec la fintech allemande Moonfare, l’une des rares plateformes digitales d’investissement pour les fonds de private equity de grande qualité. Cette offre a d’ores et déjà suscité un vif intérêt de la part de certains clients comme les family offices et les cabinets de CGPI.

• Encours gérés pour des clients français : 11,6 Mde
• Collecte nette : 850 Me
• Part de la clientèle intermédiée : 62 %

Gemway Assets

Michel Audeban et Bruno Vanier, cofondateurs

Une diversification sur la dette émergente

En dépit des vents contraires sur les marchés émergents en 2021, la boutique a réussi à tirer son épingle du jeu et a attiré des souscriptions. Déjà bien implantée à l’international,  elle souhaite accélérer sur certains marchés. En Italie, après plusieurs succès commerciaux, une implantation plus importante est prévue avec la mise en place d’un partenariat avec une grande banque privée. Gemway souhaite y renforcer sa présence auprès des institutionnels. Le marché espagnol sera aussi un axe majeur en 2022, avec la signature d’un contrat de développement via un TPM. Pour améliorer sa visibilité, le groupe a procédé à une refonte de son site internet, pour avoir plus d’ergonomie notamment sur l’affichage des performances et des portefeuilles, et a renforcé l’équipe marketing. Par ailleurs, fin décembre, un fonds de dette émergente est venu compléter la gamme composée jusque-là de deux fonds investis en actions émergentes et actions chinoises.

• Encours sous gestion pour compte de tiers : 1,78 Mde
• Collecte nette : 320 Me
• Part des encours commercialisés à l’international : 51 %
• Part de la clientèle intermédiée : 64 %

Generali Investment Partners

Mario Petrachi, directeur commercial France et Luxembourg

Une offre sur les actifs réels pour les CGP

Generali Investments, filiale de gestion du Groupe Generali, dispose de trois succursales en France dont Generali Investments Partners S.p.A, qui gère l’essentiel des gammes Generali dans les classes d’actifs traditionnelles. Forte de 110 milliards d’euros d’encours gérés à Paris pour des clients français et étrangers, la structure parisienne est dotée d’équipes importantes qui ont vocation à proposer l’ensemble des stratégies d’investissement des différentes entités de Generali Investments auprès des investisseurs et distributeurs français. Sont ainsi proposés la gestion de conviction d’Aperture, filiale basée aux Etats-Unis, les fonds de Generali Global Infrastructures, société de gestion française spécialisée dans la gestion d’investissements liés aux infrastructures, les stratégies alternatives UCIT présentes sur la plateforme Lumyna, l’offre de Generali Real Estate, etc., ainsi que certaines stratégies de Sycomore AM. Pour les CGP et les banques privées, l’accent est mis sur l’offre d’investissement en infrastructures, sur les produits immobiliers et sur un fonds de private equity très diversifié sur le plan géographique et sectoriel. Cette offre a connu en 2021 une très forte collecte auprès de cette clientèle.

• Encours gérés en France : 110 Mde 
• Collecte nette en France : 975 Me*
• Part de la clientèle intermédiée : 69 %

* Réalisée par l’équipe commerciale France de Generali Investments incluant Generali Real Estate et Generali Global Infrastructures.

Groupama Asset Management

Mirela Agache Durand, directrice générale

Une nouvelle organisation commerciale 

En 2021, l’encours global a progressé notablement, passant de 108,6 à 117,2 milliards d’euros, grâce à la bonne dynamique de la gestion pour compte de tiers. En France, en plus de sa présence historique auprès des institutionnels, l’équipe dédiée au marché des distributeurs et des CGP a été renforcée. Les équipes commerciales ont été réorganisées afin de favoriser les synergies internationales par typologie de clientèle (distributeurs/institutionnels). Groupama AM s’est également doté d’un nouveau CRM qui va permettre une meilleure gestion de la relation client. Par ailleurs, la filiale de l’assureur du monde agricole a étoffé son offre de fonds labellisés avec 27 produits qui couvrent aujourd’hui l’ensemble des classes d’actifs (monétaire, obligataire, actions, diversifiés). Elle a également lancé des solutions thématiques à impact et, en co-construction avec l’assureur vie de Groupama, une offre innovante de gestion déléguée durable se déclinant en de multiples profils selon l’appétence au risque des clients/sociétaires. Enfin, grâce à la constitution d’une équipe dédiée, une offre sur la dette non cotée avec une approche d’impact sera prochainement disponible.

• Encours sous gestion pour compte de tiers : 32,4 Mde
• Collecte nette : 6,4 Mde
• Par des encours commercialisés à l’international : 15 %
• Part de la clientèle intermédiée : 6 %

IM Global Partner

Philippe Couvrecelle, fondateur et CEO 

Une présence significative aux Etats-Unis

Après plusieurs prises de participation dans des boutiques américaines et avec l’acquisition à 100 % de la société de gestion de fortune et de multigestion Litman Gregory en 2021, IM Global Partners a amélioré sa distribution aux Etats-Unis et a augmenté significativement la part de ses encours gérés pour la clientèle locale. L’intégration des équipes de Litman Gregory a notamment permis un maillage plus fin du territoire américain. En Europe, l’arrivée de Jamie Hammond comme directeur général adjoint et responsable de la distribution pour la région EMEA a permis de structurer l’équipe, incluant désormais une fonction marketing dédiée à l’activité client, et a lancé l’expansion commerciale dans la région avec l’ouverture prochaine de nouveaux bureaux. La capacité de distribution en Amérique latine a également été renforcée et un bureau devrait ouvrir à Singapour au deuxième semestre. La société, dont la stratégie de développement consiste à fédérer des boutiques de gestion afin de faciliter l’accès de ses clients à un large éventail d’expertises, est désormais présente sur 13 sites en Europe et aux Etats-Unis. Ses actifs sous gestion ont plus que doublé en un an.

• Encours sous gestion pour compte de tiers : 34,3 Mde
• Collecte nette : 1,23 Mde
• Part des encours commercialisés à l’international : NC
• Part de la clientèle intermédiée : 74 %

La Banque Postale Asset Management

Emmanuelle Mourey, présidente du directoire

Une expertise dans l’analyse extra-financière

Avec 62 % de son encours global (56,2 Mde) classé en article 8 du règlement SFDR, et 8 % en article 9, LBPAM se pose en leader de l’ISR. En 2022, la société a rejoint la Net Zero Asset Managers Initiative, ainsi que les groupes de travail de la Glasgow Financial Alliance for Net Zero (GFANZ), organisés par les Nations unies. Elle est aussi membre fondateur de la coalition mondiale d’engagement autour de la transition juste, lancée en 2021 par Finance for Tomorrow. Le gérant, qui a développé sa propre méthode d’analyse extra-financière, privilégie les stratégies d’impact en actifs réels et privés, ainsi que les fonds actions à thématiques durables. La boutique Tocqueville Finance, rachetée en 2009 par La Banque Postale, constitue désormais l’un des quatre pôles de LBPAM, dédié à la gestion actions européennes et thématiques du groupe, les trois autres étant consacrés aux actifs réels et privés, aux expertises multi-actifs et performance absolue, et enfin à la gestion quantitative.

• Encours sous gestion pour compte de tiers : 12,65 Mde
• Collecte nette : 1,3 Mde
• Part des encours commercialisés à l’international : 0 %
• Part de la clientèle intermédiée : 34 %

La Financière de l’Echiquier 

Bettina Ducat, directrice générale 

Une collecte portée par les fonds actions

La société de gestion n’a pas vu sa dynamique affectée par le rachat annoncé en 2021, et avorté début 2022, de sa maison mère Primonial par le groupe Altarea. Après une année record en 2020, sa collecte est restée significative. Les fonds thématiques, les petites et moyennes capitalisations et plus généralement l’ensemble des produits actions ont capté l’essentiel des souscriptions. Parmi les nouveautés figure un fonds sur le thème de l’espace et de son écosystème. La part de la clientèle institutionnelle a été renforcée ces dernières années. LFDE a notamment remporté en France un appel d’offres auprès d’un assureur pour un fonds dédié de plus de 360 Me, mais également à l’international, avec des souscriptions significatives en Allemagne et en Amérique du Sud. L’activité retail, plus contrastée, a été marquée par certains beaux succès, tels que le gain d’un appel d’offres en France pour la gestion d’un mandat d’impact de 25 Me ou encore le lancement réussi en Belgique d’une nouvelle offre de fonds d’allocation dédiés.

• Encours sous gestion pour compte de tiers : 14,2 Mde
• Collecte nette : 985 Me
• Part des encours commercialisés à l’international : 20 %
• Part de la clientèle intermédiée : 64,5 %

La Française

Patrick Rivière, président du directoire 

Une distribution optimisée

Si les encours de La Française ont progressé l’an dernier, la collecte a quant à elle fortement décéléré. La société de gestion a continué de mettre l’accent sur la digitalisation, avec le développement d’un simulateur d’allocation cross-assets immobilier/valeurs mobilières, accessible sur son site. La distribution de son offre en ligne a été renforcée avec, par exemple, le lancement de son premier contrat d’assurance vie dématérialisé via sa plateforme Moniwan. Dans le même temps, le gestionnaire d’actifs a accéléré significativement dans le développement durable. Sa gamme Carbon Impact est désormais déployée sur les actions, les obligations d’entreprises, les obligations souveraines et dans la gestion diversifiée. Le groupe a par ailleurs achevé d’aligner la majorité de ses fonds immobiliers sur les objectifs de réduction des émissions de carbone fixés par les Accords de Paris. Enfin, La Française a mis en place de nouvelles initiatives dans le champ de la technologie blockchain. Celles-ci se sont concrétisées, notamment, par le référencement de plusieurs OPCVM sur la plateforme paneuropéenne de passage d’ordres et de tenue de registre Iznes.

• Encours pour compte de tiers : 44,9 Mde
• Collecte nette en 2021 : 600 Me
• Part des encours commercialisés à l’international : 22,3 %
• Part de la clientèle intermédiée : 27 %

Mandarine Gestion

Marc Renaud, président

La stratégie Climat, un relais de croissance

La boutique spécialisée dans la gestion de conviction a renoué l’an dernier avec une collecte nette positive après deux années pénalisées par le désintérêt des investisseurs pour la gestion value. Les encours ont progressé de 30 %, à quelque 3,5 milliards d’euros. Mandarine Gestion souhaite poursuivre sa stratégie de croissance à l’international. Le succès du fonds Mandarine Global Transition, avec une stratégie totalisant 700 millions d’euros en deux ans d’existence, lui a permis d’accélérer son développement dans certaines régions, comme les pays nordiques. Plus généralement, cette stratégie constitue un nouveau relais de croissance. Mandarine Gestion capitalise aussi sur les exigences structurantes de la réglementation SFDR pour affirmer son engagement sur la gestion responsable. Un outil propriétaire d’analyse du risque de biodiversité des entreprises vient d’être développé à destination du fonds Mandarine Global Transition ; une newsletter trimestrielle dédiée à l’ESG est désormais envoyée à tous les clients. Fin 2021, 71 % des encours étaient gérés au sein de produits classés article 8 SFDR et 27 % article 9 SFDR.

• Encours sous gestion pour compte de tiers : 3,49 Mde
• Collecte nette : 178 Me
• Part des encours commercialisés à l’international : 28 %
• Part de la clientèle intermédiée : 60,3 %

M&G

Brice Anger, directeur France

Une dynamique retrouvée

Le gestionnaire britannique, qui fête ses 15 ans de présence sur le marché français, a renoué l’an dernier avec la collecte grâce notamment à l’obtention d’un mandat sur le crédit investment grade européen géré pour le Fonds de réserve des retraites (FRR). C’est d’ailleurs auprès des investisseurs institutionnels que la succursale souhaite renforcer sa visibilité sur les actifs privés et illiquides. Connu pour son expertise en gestion obligataire, M&G propose également aux clients français des classes d’actifs alternatives telles que les ABS, les loans, l’infrastructure non cotée et l’immobilier. Son offre compte aussi une dizaine de fonds durables ainsi qu’une gamme thématique composée d’un fonds sur les infrastructures cotées, d’un fonds multithématique et, depuis peu, d’une stratégie orientée sur la diversité et l’inclusion. Le bureau parisien, qui inclut les équipes européennes de M&G Real Estate basées en France, compte une trentaine de personnes. Depuis mars 2021, Paris accueille également la société de gestion enregistrée à l’AMF, succursale de la Manco luxembourgeoise.

• Encours en France : 5,5 Mde
• Collecte nette : NP
• Part de la clientèle intermédiée : 69 %

Mirova                                             

Philippe Zaouati, directeur général

L’impact comme leitmotiv

En rattachant l’intégralité de ses fonds à l’article 9 du règlement SFDR, Mirova a confirmé sa volonté d’être un expert de l’investissement à impact. Un positionnement payant puisque l’affilié de Natixis IM a réussi à faire croître ses encours de près de 50 % en un an. Un de ses fonds historiques, lnsertion Emplois Dynamique, vient de franchir la barre du milliard d’euros sous gestion : un succès remarquable pour un fonds solidaire. Un seuil a aussi été atteint sur un segment de niche comme le financement de projets d’agroforesterie puis son fonds LDN (Land Degradation Neutrality) a dépassé les 200 millions d’euros levés. En 2021, le gérant a ajouté une corde à son arc en créant une activité de private equity à impact : son fonds Mirova Environment Acceleration Capital prévoit de lever 300 millions d’euros. Seule ombre au tableau : son investissement de près de 4 % dans l’exploitant d’Ehpad Orpea visé par un énorme scandale début 2022 qui a forcé le gérant à s’expliquer sur son approche.

• Encours global : 28,6 Mde
• Collecte nette globale : 5,9 Mde 
• Part des encours commercialisés à l’international : 29 %
• Part de la clientèle intermédiée : 34 %

Montpensier Finance

Guillaume Dard, président

Une accélération de la croissance

En accueillant Amundi à son capital en 2020, à hauteur de 25 %, la boutique a accéléré son développement en France et à l’international. En deux ans, les encours sous gestion ont pratiquement doublé et, en 2021, la collecte a été significative grâce notamment au succès des fonds de convertibles. Avec plus de 1,5 milliard d’euros d’encours gérés, Montpensier Finance fait partie des premiers gérants français de cette classe d’actifs et a vocation à devenir le pôle d’expertise des obligations convertibles internationales de son nouvel actionnaire. En 2021, le renforcement du partenariat industriel avec Amundi s’est par ailleurs traduit par la création de deux master feeders à vocation internationale. Il s’agit des fonds Great European Models SRI et M Climate Solutions intégrés au sein de la Sicav luxembourgeoise Amundi Funds, qui ont vocation à être commercialisés par les équipes d’Amundi à l’international. Deux nouveaux produits ont aussi enrichi l’offre, un fonds thématique sur la santé et l’innovation au 21e siècle baptisé Aesculape SRI et un fonds actions européennes Qualité Value ISR dénommé Improving European Models SRI qui complète la gamme actions plutôt orientée croissance.

• Encours sous gestion pour compte de tiers : 4 Mde
• Collecte nette : 814 Me
• Part des encours commercialisés à l’international : 13 %
• Part de la clientèle intermédiée : 34 %

Morgan Stanley Investment Management 

Thomas Chaussier, directeur France 

Un accent mis sur les actifs non cotés

L’arrivée à échéance d’un mandat obligataire et les prises de profit sur certaines stratégies orientées « croissance » ont impacté les encours et la collecte nette en 2021. Pour autant, la France reste un marché stratégique pour la filiale de la banque américaine qui souhaite accélérer son développement à la fois auprès de la clientèle institutionnelle et sur les marchés intermédiés et retail. Pour ce faire, MSIM a annoncé, au mois de mars, l’arrivée de Benjamin de Frouville en qualité de vice-président pour s’adresser plus particulièrement à la clientèle de la gestion conseillée en France. Parmi les stratégies actuellement mises en avant figurent en bonne place les actifs réels : le capital-investissement en secondaire, l’infrastructure, l’investissement à impact sur le climat et la dette privée européenne. Les équipes prévoient aussi le lancement de nouveaux produits sur l’ESG notamment avec Calvert et Eaton Vance, des sociétés de gestion appartenant à la galaxie Morgan Stanley IM dont les expertises vont venir compléter l’offre cette année.

• Encours en France : 5 Mde
• Collecte nette : NP
• Part de la clientèle intermédiée : 44 %

Natixis Investment Managers

Tim Ryan, directeur général

Une feuille de route ambitieuse

Natixis IM peut enfin tourner la page H2O AM. Dirigé par Tim Ryan depuis avril 2021, le numéro 2 de la gestion d’actifs en Europe a cédé, fin mars, 26,61 % du capital de H2O AM. N’étant plus actionnaire majoritaire, le groupe peut déconsolider cette participation dans ses comptes. Il va par ailleurs reprendre le contrôle d’Ostrum, sa principale filiale, un an après sa fusion avec la gestion obligataire de La Banque Postale AM. Parmi les axes du plan stratégique 2024, Natixis IM compte se renforcer auprès de la clientèle retail sur ses deux marchés principaux, la France et les Etats-Unis, mais aussi sur de nouveaux marchés via des partenariats de distribution. Un nouvel élan est également donné à la stratégie d’investissement responsable du gestionnaire et de sa vingtaine d’affiliés. Natixis IM, qui a nommé une responsable mondiale de l’ESG ainsi qu’un responsable mondial de la diversité et de l’inclusion, vise, à horizon 2024, un objectif de 100 % d’affiliés signataires des PRI et 50 % des actifs sous gestion en investissements responsables, durables et/ou à impact. Fin 2021, 33 % des encours étaient gérés au sein de produits classés articles 8 ou 9 SFDR.

• Encours global* : 1 259 Mde
• Collecte nette globale** : 16,2 Mde
• Part des encours commercialisés à l’international : NC
• Part de la clientèle intermédiée : 33 %

* 1 245,5 Mde hors H2O AM – ** 21,5 Mde hors H2O AM 

Oddo BHF AM

Nicolas Chaput, global CEO

Une acquisition dans la gestion value

L’an dernier, la dynamique de collecte sur les fonds ouverts n’a pas permis de compenser la perte de certains mandats institutionnels en Allemagne. Pour la société de gestion franco-allemande, l’année aura été marquée par le rachat de la boutique indépendante Metropole Gestion, spécialisée dans la gestion value pour le compte de clients institutionnels. Si l’expertise de cette maison créée en 2002 vient enrichir l’offre d’Oddo BHF AM, plutôt centrée sur le style « croissance », ce dernier va devoir redonner un nouveau souffle à des fonds dont les encours ont fortement chuté en raison du désintérêt des investisseurs pour le style « value ». Des synergies pourront être développées en termes de distribution, notamment à l’International. Oddo BHF AM est bien implanté en Suisse, troisième marché-pilier du groupe Oddo BHF, tandis que Metropole Gestion est présent au Royaume-Uni et aux Etats-Unis. Le gestionnaire, qui reste ouvert à d’autres opportunités de croissance externe, poursuit le développement de sa gestion responsable. Il vise l’intégration des critères ESG pour 100 % des actifs sous gestion dans ses fonds ouverts en 2025, contre deux tiers aujourd’hui. De nouveaux fonds thématiques et d’impact devraient être lancés bientôt.

• Encours global : 64,2 Mde
• Collecte nette globale : – 387 Me
• Part des encours commercialisés à l’international* : 10 %
• Part de la clientèle intermédiée : 40 %

* Hors France et Allemagne.

Ofi Invest Asset Management

Emmanuel Babinet, président du directoire

Un changement d’actionnaire

Depuis la finalisation de la cession d’Aviva France et de ses filiales à Aéma Groupe, fin septembre 2021, Aviva Investors France (AIF) – avec ses 111 milliards d’euros d’encours – vient apporter son expertise sur toutes les classes d’actifs et sur l’investissement responsable au désormais cinquième acteur de l’assurance en France. Si sa dénomination sociale a été modifiée en Abeille Asset Management, le gestionnaire continue d’opérer, sur une période transitoire, sous la marque commerciale Aviva Investors France. Les équipes travaillent au désarrimage d’Aviva Investors Global Services Limited, la société de gestion du groupe Aviva Plc.  En parallèle, l’intégration au sein d’Aéma Groupe est lancée. Expert reconnu dans la gestion des risques climatiques ainsi que pour son actionnariat actif, AIF poursuit son plan « Ambition ESG ». 31 produits sont passés en classification article 8 SFDR, soit 74 % des encours fin 2021. A plus long terme, la gamme de produits thématiques devrait être renforcée, et de nouveaux outils préalablement déployés, pour répondre aux exigences de l’article 9.

• Encours sous gestion pour compte de tiers : 17,9 Mde
• Collecte nette : – 539 Me
• Part des encours commercialisés à l’international : 4,5 %
• Part de la clientèle intermédiée : 18,6 %

Rothschild & Co Asset Management Europe

Pierre Baudard, directeur général & associé gérant

Un engagement durable renforcé

En 2021, la filiale dédiée à la gestion d’actifs de Rothschild & Co, a concentré ses efforts sur la mise en conformité de l’ensemble de ses produits avec les réglementations AMF et SFDR. La société de gestion figure parmi les acteurs de la place les mieux positionnés en matière d’engagement durable avec 96 % des fonds ouverts classés en article 8 ou 9 SFDR et 86 % en catégories 1 et 2 selon la doctrine AMF. Quatre nouveaux fonds de la gamme 4Change ont obtenu le label ISR. Rothschild & Co AM Europe s’est aussi engagée sur la thématique de l’inclusion et du handicap en partenariat avec Café Joyeux. Le fonds R-co 4Change Human Values, renommé R-co 4Change Inclusion & Handicap, se concentre sur la thématique de l’inclusion et du handicap, en proposant une stratégie à impact permettant au fonds d’être catégorisé SFDR 9. Une partie des frais de gestion du fonds sont reversés à Café Joyeux. Par ailleurs, le recentrage stratégique sur la gestion long-only, entamé en 2020 avec la cession des activités de distribution de fonds Ucits alternatifs (plateforme InRIS), s’est achevé en 2021 avec la sortie des activités de multigestion alternative cédées à Candriam.

• Encours global : 24,2 Mde
• Collecte nette globale : 800 Me
• Part des encours commercialisés à l’international : 17 %
• Part de la clientèle intermédiée : 69 %

Robeco 

Karim Carmoun, président France

Priorité à la recherche et à la biodiversité

La filiale du groupe néerlandais a vu sa collecte repartir sensiblement à la hausse en 2021, une fois le cœur de la crise sanitaire passé. Avec un bureau de neuf personnes à Paris, Robeco réaffirme son ambition de devenir un acteur incontournable sur le marché français, notamment grâce à ses équipes de gestion-recherche. La société a entrepris de développer une compétence particulière sur la biodiversité, estimant qu’il s’agit du prochain grand défi à relever pour les investisseurs. Dans cette perspective, elle a ainsi mis en place en 2021 une « Biodiversity Taskforce ». Elle a de plus publié une feuille de route pour mener à la neutralité carbone, d’ici 2050, l’ensemble de ses actifs sous gestion, dans le cadre de l’Accord de Paris. Robeco a classé 76 % de son encours global dans la catégorie 8 du règlement SFDR et 23 % sous l’article 9 qui vise un objectif d’investissement durable.

• Encours en France : 6,2 Mde
• Collecte nette : 400 Me
• Part de la clientèle intermédiée : 59 %

Sanso IS

David Kalfon, président

Une offre diversifiée

La boutique, créée en 2011, a connu un fort développement ces deux dernières années, avec des actifs sous gestion passés de 926 millions à 1,5 milliard d’euros. Bien implantée à la fois auprès des CGP et des petits investisseurs institutionnels, elle propose des fonds actions, obligataires, multi-assets et un fonds long/short market neutral labellisé ISR. Sanso IS a également développé une offre de gestion pilotée disponible dans la plupart des contrats d’assurance vie, une offre des solutions sur mesure ainsi qu’une activité de fund hosting. En 2021, les équipes ont été renforcées aussi bien du côté de la gestion avec notamment l’arrivée d’Etienne Gorgeon en tant que responsable de la gestion obligataire que du côté commercial avec deux recrutements. A partir de 2022, Sanso IS souhaite développer sa présence à l’international en visant des tiers gérants et des family offices dans un premier temps, plus particulièrement en Suisse et au Luxembourg.

• Encours sous gestion pour compte de tiers : 1,5 Mde
• Collecte nette : 315 Me
• Part des encours commercialisés à l’international : NS
• Part de la clientèle intermédiée : 55 %

Schroders

Yves Desjardins, directeur général France

Un hub européen en France

Présente en France depuis plus de 20 ans, la succursale parisienne du gérant britannique a encore renforcé son ancrage local l’année dernière grâce à une belle accélération de la collecte. Fort de ce succès, Schroders réfléchit désormais à la création d’une nouvelle entité à Paris ou à demander l’extension de l’agrément de sa société de gestion française, Schroder Aida, afin de lancer des fonds de nouveaux formats, de types OPCI ou OPC. Ceux-ci pourraient satisfaire la clientèle locale mais aussi d’autres pays européens, avec pour objectif de devenir un centre d’excellence en Europe. Par ailleurs, les ambitions du gérant britannique en matière d’investissement responsable n’ont pas non plus faibli l’année dernière puisqu’il a mis en place un forum de responsabilité sociétale, organisé lui aussi au niveau européen.

• Encours en France : 11,6 Mde       
• Collecte nette : 806 Me          
• Part de la clientèle intermédiée : 27,5 %

Sycomore AM

Emeric Préaubert, associé fondateur

Des objectifs ESG ambitieux 

Faisant de l’international un axe stratégique, Sycomore AM capitalise pour cela sur le partenariat noué en 2019 avec Generali Investments, sa maison mère. Les encours gérés hors de France, principalement pour des institutionnels, sont passés de 42 % en 2020 à 78 % l’an dernier, avec une présence accrue en Italie, en Espagne et au Portugal. L’équipe de développement international a été renforcée pour aborder la zone Allemagne-Autriche-Suisse. Entreprise à mission avec un engagement historique en faveur d’une économie durable et inclusive, Sycomore AM gère 76 % de ses encours au sein de fonds classés article 9 SFDR. Sa gamme thématique, désormais accessible sur un site dédié, a été enrichie avec le fonds solidaire « 90/10 » Sycomore Inclusive Jobs et le fonds actions globales Sycomore Global Education. Le gestionnaire se fixe des objectifs ESG ambitieux parmi lesquels la publication de la contribution sociétale, de la net environmental contribution et du good jobs rating de ses fonds ISR qui utilisent ces méthodologies comme critères d’investissement, ou encore la mise en place d’un reporting ODD régulier.

• Encours sous gestion pour compte de tiers : 6,6 Mde
• Collecte nette : 162 Me
• Part des encours commercialisés à l’international : 78 %
• Part de la clientèle intermédiée : 37 %

Syquant Capital

Henri Jeantet, président

Une majorité de clients étrangers

Après deux années difficiles, durant lesquelles les fonds ont subi d’importants rachats, le spécialiste de l’investissement en performance absolue a renoué avec la croissance des encours, repassés au-dessus du seuil des 3 milliards, et a profité d’un environnement de marché plus favorable à ses stratégies pour engranger de nouvelles souscriptions. Depuis sa création, la société compte une majorité de clients étrangers, principalement en Allemagne mais aussi en Espagne et en Suisse. Elle vise également le Royaume-Uni ainsi que certains pays asiatiques tels que le Japon, la Corée du Sud ou Singapour. En début d’année, deux nouvelles ressources ont été affectées au développement des encours à l’international, l’équipe commerciale accueillant également une personne dédiée aux relations avec les investisseurs francophones. De son côté, l’équipe de gestion gère un nouveau fonds long only equity Ucits baptisé Syquant Technology et prépare la transition des fonds vers l’article 8 (SFDR).

• Encours sous gestion pour compte de tiers : 3,2 Mde
• Collecte nette : 620 Me
• Part des encours commercialisés à l’international : 65 %
• Part de la clientèle intermédiée : 74 %

Thematics AM

Mohammed Amor, directeur général

Des ambitions fortes à l’international

Affiliée à Natixis IM, qui détient 50,1 % du capital, la société de gestion surfe sur le succès de la gestion thématique. Ses encours sont passés de 605 millions d’euros en 2019 à 3,87 milliards fin décembre 2021. Le montant de la collecte nette n’a pas été communiqué mais les souscriptions ont été importantes sur le marché français, notamment sur les fonds Thematics Safety et Thematics Meta. Les clients des réseaux bancaires et des plateformes de distribution et d’assurance vie représentent près de la moitié des actifs sous gestion. A l’international, la clientèle, essentiellement wholesale, se situe principalement en Europe. Thematics AM souhaite également se développer en Asie avec le lancement au cours des six derniers mois de deux services de gestion conseillée au Japon et en Corée du Sud et l’enregistrement de cinq fonds à Hong Kong. Elle espère, à terme, que l’international représente les deux tiers de la collecte totale. En parallèle, le développement auprès de la clientèle française se poursuit, aussi bien auprès des CGP et des banques privées que des clients institutionnels dont l’intérêt pour la gestion thématique ne cesse de croître. Pour accompagner sa croissance, l’équipe dédiée au développement et au support clients a accueilli une responsable « appels d’offres et service clients » en juin 2021 et un spécialiste produit en mars 2022. Le recrutement d’un responsable marketing est en cours.

• Encours global : 3,87 Mde
• Collecte nette globale : NC
• Part des encours commercialisés à l’international : 30 %
• Part de la clientèle intermédiée : 70 %

Tocqueville Finance

Vincent Cornet, directeur général

Une nouvelle étape

Toutes les stratégies actions de LBP AM ayant été transférées à sa filiale, les encours de Tocqueville Finance ont doublé en 2021, année de son trentième anniversaire. La société n’a pas seulement changé de dimension, elle a aussi revu en profondeur sa gamme. Si Tocqueville Finance est à l’origine reconnue comme un spécialiste de la value et des petites & moyennes capitalisations françaises et européennes, ses expertises de gestion couvrent aussi le style croissance ainsi que l’investissement thématique (vieillissement de la population, nouvelles technologies, megatrends…). A l’image de sa maison mère qui a obtenu le label ISR pour l’ensemble de ses fonds ouverts, elle s’est aussi engagée dans cette démarche ESG. L’ensemble de la gamme thématique, à l’exception du fonds or, a obtenu le label ISR ainsi que les fonds value et croissance. Ayant désormais une taille critique, Tocqueville Finance affiche des ambitions de développement en Europe à travers la création d’une Sicav de droit français. L’objectif est de parvenir à 25 % d’encours sous gestion à l’international à moyen terme.

• Encours global : 12,1 Mde
• Collecte nette globale : 82 Me
• Part des encours commercialisés à l’international : 1 %
• Part de la clientèle intermédiée : 48 %

UBS La Maison de Gestion

Johann Rivalland, président

Expertise reconnue en allocation d’actifs

Issue du rapprochement, en octobre 2017, d’UBS AM en France et Banque Leonardo, et détenu à 95 % par UBS France, UBS La Maison de Gestion déploie une expertise historique en allocation d’actifs, sélection de fonds et sélection de valeurs, avec notamment une gamme reconnue de fonds flexibles et diversifiés. La société de gestion a d’ailleurs été élue, lors du Quantalys Inside 2022, meilleure société de gestion locale dans la catégorie Allocation. L’an dernier, l’offre a été étoffée avec le lancement de LMdG Euro Protect. Ce fonds diversifié à capital protégé, reposant sur une gestion active et proposant une diversification complémentaire et innovante au fonds en euros, a connu un beau succès commercial avec des encours de quelque 265 millions d’euros fin 2021. UBS La Maison de Gestion est en phase d’intégration des critères extra-financiers dans son processus de gestion, avec désormais une équipe ESG dédiée de quatre collaborateurs. Afin de renforcer son expertise, des partenariats ont été signés avec des agences de notation. Une politique d’exclusion a été mise en place. Si seulement 5 % des fonds sont aujourd’hui classés article 8 SFDR, l’ambition est de porter cette proportion à 85 % d’ici fin 2022.

• Encours global : 7,2 Mde
• Collecte nette globale : 552 Me
• Part des encours commercialisés à l’international : NS
• Part de la clientèle intermédiée : 79,5 %

Varenne Capital Partners

David Mellul, directeur général

Un triplement de la collecte

La société de gestion indépendante, qui propose des stratégies fondées sur quatre moteurs de performance – le long actions, le short actions, les situations spéciales et les couvertures macro –, a connu une année 2021 particulièrement dynamique. Ses fonds signent des performances solides, comprises entre + 20 % et + 40 %, dans un environnement complexe ; la collecte nette record flirte avec le milliard d’euros. Les encours de 3,8 milliards d’euros ont bondi de 77 % sur un an. Pour accompagner la croissance, les équipes ont été renforcées. Dans le cadre de sa stratégie à l’international, et pour répondre aux sollicitations de ses clients, Varenne Capital a créé une Sicav luxembourgeoise qui accueille, depuis début 2022, les encours de ses fonds Ucits Varenne Valeur et Varenne Global. La fusion-absorption des deux FCP français dans les compartiments de la Sicav ne modifie en rien la politique d’investissement, la composition des portefeuilles ou le niveau de risques. La société de gestion ambitionne, à court terme, de poursuivre sa croissance en Europe en abordant l’Europe du Sud. A moyen terme, elle souhaite ouvrir un bureau aux Etats-Unis et se développer en Asie.

• Encours sous gestion pour compte de tiers : 3,77 Mde
• Collecte nette : 944 Me
• Part des encours commercialisés à l’international : 39 %
• Part de la clientèle intermédiée : 76 %

Vega IM

Marc Riez, directeur général

Une nouvelle expertise

La filiale de Natixis Wealth Management a enregistré une belle croissance des encours en 2021, les souscriptions ayant dépassé les 3 milliards d’euros. Elles proviennent majoritairement des canaux de distribution internes au groupe BPCE. L’intérêt des clients s’est porté sur les offres de gestion dédiées, qui ont collecté plus de 2 milliards d’euros, et sur certains fonds ouverts. Durant l’année écoulée, les critères ESG ont progressivement été intégrés à toute l’offre de gestion de Vega IM (hors multigestion), sept fonds ont obtenu le Label ISR et un fonds a eu le label Relance. Deux nouveaux produits ont été créés : Vega Global Care, positionné sur la thématique de la santé et du bien-être des individus, et qui propose une action philanthropique concrète dans le domaine de la santé puisque 20 % des frais de gestion sont reversés à la fondation de l’AP-HP ; et Vega Europe Active, labellisé ISR, qui offre une gestion active du risque actions sur l’Europe. Par ailleurs, une équipe de six personnes dédiée à la gestion conseillée premium a été créée, permettant de doter Vega IM d’une quatrième expertise métier.

• Encours global : 14,6 Mde
• Collecte nette globale : 3 Mde
• Part des encours commercialisés à l’international : 3 %
• Part de la clientèle intermédiée : 97 %