Les démêlés autour de la réforme des retraites montrent, s’il était encore nécessaire de le faire, le besoin pour tous les particuliers de se constituer un complément de retraite afin de compléter les systèmes par répartition. Pour les aider, le gouvernement a créé, avant cette réforme, à travers la loi Pacte, un nouveau produit d’épargne retraite chapeau : le plan d’épargne retraite (PER), qui a vocation à intégrer l’ensemble des dispositifs existants dans une optique de simplification et d’harmonisation (voir encadré). 

Pour autant, tous les spécialistes de la gestion de patrimoine en conviennent : cette réforme est loin d’être triviale. «Elle était annoncée comme simple, apportant de la flexibilité et plus avantageuse d’un point de vue fiscal, en réalité, elle est relativement complexe, comme l’ensemble de la législation dans laquelle elle s’inscrit, et, si elle apporte de la flexibilité, elle n’est pas avantageuse pour tous les individus. Elle doit ainsi être analysée au cas par cas», détaille Pierre Yves Lagarde, administrateur de la Chambre nationale des conseillers en investissement financiers (CNCIF). A titre d’exemple, plusieurs cas de sorties sont prévus ; de plus, les supports d’investissement auxquels les clients auront accès seront plus diversifiés, la fiscalité varie selon les sources d’approvisionnement du produit, etc. «La sortie peut se faire en rente, en capital ou en capital fractionné et, phénomène nouveau, il faut prévoir une allocation d’actifs spécifique...