Dans une note publiée en juillet, Bastien Drut, responsable de la macro-stratégie thématique chez CPR AM, analyse les conséquences du télétravail sur le marché de l’immobilier. Le départ d’un certain nombre de personnes des grandes agglomérations vers des villes plus petites pour y télétravailler a eu un impact sur les prix immobiliers loin d’être anodin. « Si l’on prend le cas de la France, les chiffres de l’INSEE indiquent que le prix moyen des appartements à Paris a à peine bougé entre le début 2020 et le début 2022 alors qu’il a augmenté de plus de 8 % en Île-de-France hors Paris et de 15 % en province. Cela a marqué un changement de dynamique par rapport aux années précédentes. » De même, le recours plus important au télétravail a fortement contribué à la hausse récente des prix immobiliers aux États-Unis et l’ampleur de cette hausse est extraordinaire. « En considérant les séries longues compilées par Robert Shiller (qui remontent à 1890), on s’aperçoit que le seul moment où les prix ont augmenté aussi vite que sur les derniers trimestres était à la sortie de la Deuxième Guerre mondiale », précise Bastien Drut avant de conclure : « Les effets à long terme du choc de digitalisation qui a eu lieu lors de la crise Covid sont encore mal connus. La hausse des prix immobiliers qui résulte du télétravail va avoir un impact durable sur l’inflation et compliquer la vie des banquiers centraux pendant quelque temps. C’est un exemple clair que les changements sociétaux peuvent avoir des conséquences macro-économiques importantes. »