Les ventes de fonds de structurés ont atteint 60 milliards d’euros en France en 2025 a recensé Hilbert Investments Solutions auprès de ces partenaires bancaires. La collecte avait déjà bondi de 23 à 42 milliards entre 2021 et 2023, selon la cartographie de l’AMF et l’ACPR publiée en mars 2025. Et pour cause : leur rendement ont progressé grâce à la remontée des taux et s’inscrit en moyenne entre 8,4 % et 8,6 % depuis 2023 selon Hilbert IM. La production des fonds structurés, des titres de créance (Euro Medium Term Notes -EMTN) fabriqués à partir d’options, reste l’apanage des salles de marché. Elle demeure très concentrée entre une dizaine d’acteurs, les quatre premiers représentant plus de 50 % du marché selon la cartographie de l’AMF et l’ACPR.

Plus de créativité sur les comptes titres

Ces produits sont majoritairement commercialisés en assurance vie, environ 80 % contre 20 % sur des comptes titres. Ils représentaient un peu plus de 11 % des encours en unités de compte des contrats (57 milliards sur 507 milliards) en 2023. « Certains assureurs n’acceptent pas les formules à décrément en pourcentage (les dividendes des valeurs l’indice sont remplacés par un rendement prévu d’avance) ou à coupons, et préfèrent des produits de capitalisation comme les Athéna (les coupons sont versés à l’issue du produit) » souligne Dorian Raimond, head of trading chez Hilbert Investments solutions qui développe une offre destinée aux comptes titres. Ces derniers bénéficient de plus de latitude tout en s’adressant en priorité à une clientèle avertie.n

Aline Fauvarque