Selon l’Observatoire Nortia, qui reflète l’activité de 3000 CGP partenaires, les arbitrages du 3e trimestre traduisent une stratégie d’attente raisonnée : consolider les gains, capter le rendement obligataire et rester positionnés sur des supports flexibles et décorrélés. « La diversification, encore et toujours, ainsi qu’une flexibilité tactique renforcée demeurent les leviers essentiels pour aborder la fin d’année. La prudence domine encore, mais les signaux de reprise sont perceptibles », souligne Philippe Parguey, directeur général de Nortia ». En assurance vie, le 3e trimestre s’inscrit dans la tendance observée depuis le début de l’année, à savoir une collecte équilibrée entre fonds euro (51 %) et unités de compte (49 %). Du côté des UC, les produits structurés perdent quelques points par rapport au trimestre précédent, mais restent la classe d’actifs la plus plébiscitée par les conseillers. Les obligations conservent la 2e place tandis que la gestion alternative gagne du terrain : les fonds multistratégies obligataires ou encore event-driven figurent parmi ceux qui ont suscité l’intérêt durant l’été. Au sein des contrats, les obligations et la gestion alternative ont bénéficié d’arbitrages favorables tandis que les actions constituent la classe d’actifs la plus arbitrée par les CGP. 

Par ailleurs, durant le trimestre écoulé, l’Observatoire Nortia constate l’intérêt croissant des comptes titres, que les CGP considèrent comme plus souples et plus propices à la gestion active. Cette enveloppe fait aussi la part belle aux produits structurés, et les obligations reviennent au cœur des allocations avec un regain d’intérêt pour les durations courtes et les fonds datés. Les fonds actions retrouvent également une collecte nette positive sur les small caps ainsi que les thématiques des métaux précieux et de la défense. Enfin, dans le top 10 des fonds préférés des CGP au cours du 3e trimestre figurent principalement des stratégies obligataires proposées notamment par DNCA, Carmignac et Rothschild & Co AM.