Monroe Capital est un spécialiste américain du marché de la dette privée opérant sur le segment des entreprises de taille moyenne. Il gère 19,53 Md$ d'actifs à travers plus de 45 véhicules d'investissement. Avec IK Partners, récemment acquise, et Monroe Capital, la plateforme de gestion d'actifs de Wendel représentera environ 31 Md€ d'actifs privés. Elle devrait générer environ 160 millions d'euros de "fee related earnings" - qui mesurent le résultat récurrent de l'activité de gestion d'actifs - soit environ 101 millions d'euros de FRE, part de Wendel. Ces derniers devraient atteindre 150 millions d'euros en 2027 grâce à une croissance organique à deux chiffres. 

Wendel va débourser 1,13 Md€ pour racheter 75% des actions de Monroe Capital (50% cédées par le management de Monroe et 25% par Bonaccord Capital Partners) ainsi que le droit à environ 20% du carried interest généré sur les fonds passés et futurs. Le management de Monroe continuera de détenir 25% de la société après la clôture de la transaction initiale. Ces 25% seront ensuite acquis par Wendel dans le cadre de transactions complémentaires, qui se dérouleronnt en trois tranches entre 2028 et 2032 et seronnt payables en numéraire.

La société française souligne que cette opération est "une avancée significative et transformante dans le développement de sa plateforme de gestion d'actifs pour compte de tiers". Elle est aussi "en droite ligne avec la stratégie annoncée en mars 2023, ayant pour objectif le développement d'une activité de gestion d'actifs privés en parallèle des activités historiques d'investissement pour compte propre".

Depuis sa création, Monroe Capital a initié directement plus de 700 transactions, a investi plus de 44 Md€ et affiche un taux de rentabilité interne brut sans effet de levier d'environ 10% pour ses transactions initiées en direct.

La transaction envisagée est un partenariat stratégique dans lequel les équipes de Monroe Capital - qui restent engagées sur le long terme - continueront d'opérer de manière indépendante et autonome au quotidien, sur les mêmes marchés, selon les mêmes stratégies, et sous la même marque. Le comité d'investissement de Monroe Capital restera également totalement indépendant.

Sous réserve de la satisfaction et de la finalisation des conditions de réalisation, l'acquisition devrait être finalisée au cours du premier semestre 2025.