Les fonds flexibles, et même les fonds à performance absolue, ont payé un tribut assez lourd sur le premier trimestre 2020. Outre le naufrage de H2O Multistrategies, qui perdait 70,66 % au 31 mars, d’autres fonds abandonnaient plus de 30 % à la même date, notamment Amilton Global, Aviva Rebond ou encore DNCA MF Value Europe. «Des raisons techniques ont modifié les corrélations classiques. Ainsi, l’or n’a pas protégé de la baisse des actions parce que les hedge funds ont débouclé leurs positions pour obtenir des liquidités. Une fois ce phénomène technique passé, l’or devrait retrouver son statut d’actif refuge, en particulier si on entre dans une période de taux 0 %», explique Hervé Thiard, directeur général Pictet Asset Management (France et Belux).

Malgré le caractère imprévisible de cette pandémie et ses conséquences économiques, de nombreux fonds flexibles ont réussi à plus ou moins atténuer l’impact de la consolidation des marchés financiers. Il en va ainsi de Pictet-Multi Asset Global Opportunities, qui recule de 5,28 % sur les trois premiers mois de l’année, ou encore de Natixis Conservative Risk Parity qui abandonne 4,76 %. Parmi les fonds à performance absolue, certains parviennent même à gagner de l’argent. Ainsi, la part institutionnelle couverte en euros du Quantology Absolute Return avance de 4,6 % sur le premier trimestre 2020, ce qui porte à 9,3 % sa progression depuis ses premiers investissements en août 2016. Pour Vincent Fourcaut, président fondateur de...