L’année 2021 restera un millésime extraordinaire pour l’industrie de la gestion en Europe, à la fois en termes de performance et de collecte, avec plus de 250 milliards d’euros de collecte nette rien que sur les fonds et ETF actions, alors que la moyenne est de 50 milliards d’euros par an depuis 10 ans !
Les investisseurs ont joué la reprise mondiale via les fonds actions monde ou les fonds thématiques mondiaux et ont délaissé l’Europe et les marchés émergents. « Trois autres éléments viennent illustrer un changement de paradigme pour l’industrie. D’abord, des flux de collecte importants sur les fonds actifs et flexibles. Ensuite, une forte collecte sur les fonds obligations indexés sur l’inflation au détriment des fonds obligations à taux fixe. Enfin l’ESG, qui collecte de plus en plus, capte les deux tiers de la collecte nette en 2021 et devient incontournable pour les réseaux de distribution », explique Jean-François Bay, directeur général de Quantalys.
En 2021, les 10 premières sociétés de gestion captent 230 milliards d’euros sur les actifs risqués, soit plus de 55 % de la collecte nette de l’année. « Avec une demande forte pour les fonds investis dans le monde, ce sont logiquement les acteurs mondiaux qui en profitent le plus avec une séparation du marché de plus en plus flagrante sur trois segments : les acteurs mondiaux qui disposent d’ETF (BlackRock, JP Morgan, Amundi-Lyxor, UBS, etc.), les acteurs régionaux en Europe bien identifiés sur l’ESG (Candriam, Nordea, Pictet AM, etc.) et les maisons locales qui disposent d’un réseau de distribution captif (Crédit Mutuel AM, Groupama AM, Vega IM, LBP AM…). »
Pour la gestion française, 2021 aura généré de fortes dispersions sur la collecte sur les fonds actions, avec d’un côté de beaux succès pour les gérants value/cycliques comme DNCA ou Tocqueville, et de l’autre une période plus difficile pour les gérants défensifs comme Comgest ou Carmignac. Sur les fonds diversifiés, coup de chapeau à Lazard Frères Gestion, Rothschild & Co et Varenne Capital.
