« En parallèle d’une forte progression des encours, on note une diminution du nombre de fonds commercialisés passant de près de 500 fonds en 2021 à 440 fonds monétaires aujourd’hui, soit en moyenne 3 milliards € d’encours par fonds ! C’est sans doute la catégorie Quantalys où le nombre de fonds a le plus baissé ces dernières années et où les tailles de fonds sont les plus élevées, avec une unité maintenant qui est le milliard d’euros minimum », analyse Jean-François Bay, directeur général de Quantalys. La progression des encours est principalement due à l’effet collecte nette. Sur 2023, le monétaire est la classe d’actifs qui collecte le plus avec près de 60 milliards € depuis le début de l’année. « Après des années noires de taux négatifs, les investisseurs redécouvrent les charmes des actifs sans risque liquides avec un taux de la BCE à 4,25 % depuis le 2 août 2023 ! ». La catégorie monétaire Euro, équivalent des liquidités pour les entreprises et les investisseurs, est la plus importante avec les fonds US Dollar. Elle représente près de 50 % de l’univers des fonds monétaires. Le marché monétaire Euro reste une expertise forte pour les maisons de gestion françaises qui dominent cette catégorie avec 7 grands gérants classés dans le Top 10 par part de marché. « Sans surprise, les meilleurs collecteurs sur 2023 ont attiré plusieurs milliards et les flux se dirigent vers des blockbusters qui gèrent déjà plusieurs dizaines de milliards. Dans une industrie et une stratégie où les coûts de frottement sont clefs, on voit une concentration des encours autour d’une dizaine d’acteurs industriels : (BNP Paribas AM, Amundi, Natixis-Ostrum, BlackRock, JPMorgan, Goldman Sachs… A noter, à côté de ces mastodontes, le développement d’acteurs de niche sur des approches ESG ou des approches sur mesure comme Ecofi, OFI Invest AM, Candriam ou Palatine AM », constate Jean-François Bay.