AG2R La Mondiale Gestion d'Actifs

Jean-Louis Charles, directeur des investissements et du financement

Une recherche de visibilité accrue

Pour la 1re fois en 2024, la filiale de gestion d’actifs du groupe AG2R La Mondiale a participé au salon Patrimonia, marquant ainsi son désir d’accroître sa visibilité auprès des CGP. Cet élan se traduit également par le renforcement de sa présence sur les réseaux sociaux et le déploiement d’un nouvel outil d’intelligence artificielle générative conçu par le groupe. Portée par une double ambition – conjuguer performance économique et engagement sociétal et influencer la gouvernance et le comportement des acteurs pour favoriser une économie responsable –, la société, dont l’encours global s’élève à 27 Md€, s’investit pleinement dans le soutien aux entreprises et entités publiques engagées en faveur du développement durable. Cette stratégie se concrétise notamment par l’inscription de l’ensemble de ses activités sous le chapitre 8 du règlement SFDR et par la labellisation ISR de tous les fonds éligibles. Par ailleurs, la construction en cours d’un fonds de fonds dédié aux actifs privés, en cohérence avec la loi Industrie verte, incarne l’engagement du groupe dans le financement de l’économie réelle. L’investissement dans la dette privée et le capital investissement restent également solides, avec plus de 1,4 Md€ répartis sur près de 60 fonds dans la première et 250 fonds et un engagement cumulé de 1,8 Md€ pour la seconde. 

• Collecte nette : 72 M€
• Encours géré pour compte de tiers  : 4,5 Md€
• Part commercialisée à l’international : NS
• Clientèle intermédiée : 17 %
• Clientèle institutionnelle : 83 % 

Photo ©Pierre-Olivier-CAPA Pictures

Auris Gestion

Sébastien Grasset, directeur général du pôle asset management

Des flux et des acquisitions

Fondée en 2004, la société de gestion entrepreneuriale gère plus de 4 Md€ d’encours, dont 2,5 pour le pôle de gestion d’actifs. Pour la 3e année consécutive, Auris Gestion enregistre une collecte soutenue. L’an dernier, les 400 M€ de collecte se sont répartis entre la gestion sous mandat pour les CGP et family offices, une des expertises cœur du groupe, pour 150 M€ ; les fonds sur mesure pour 150 M€ également ; le solde correspondant à la reprise de la gestion d’un fonds obligataire pour un investisseur institutionnel. L’an dernier, deux opérations de croissance externe ont été réalisées : Phi Investment Managers, spécialiste de l’allocation d’actifs et de la multigestion, notamment via les ETF, et IDAM afin de renforcer l’expertise sur les actions, notamment sur les mid & small caps. Récemment, la société a annoncé l’acquisition de Trusteam Finance, qui gère environ 650 M€ d’encours et apporte dans la corbeille de mariée une expertise et une gamme de fonds ISR. Enfin, un fonds investi sur des actions européennes contribuant au renforcement de la base industrielle et technologique de défense (BITD) est en cours d’agrément, et le groupe travaille sur un projet de fonds de private equity lancé en partenariat avec un acteur américain. 

• Collecte nette : 400 M€
• Encours pour compte de tiers : 2,5 Md€ 
• Part des encours commercialisés à l’international : < 5 %
• Clientèle intermédiée : 71 %
• Clientèle institutionnelle : 29 %

Franklin Templeton

Bérengère Blaszczyk, directrice générale

Un dynamisme retrouvé

Présent en France depuis 1994, Franklin Templeton a renoué avec une collecte nette positive depuis deux ans, principalement grâce à la clientèle intermédiée (banques privées et CGP). Ce qui lui a permis de franchir à nouveau le seuil des 4 Md€ d’encours gérés pour le compte de clients français. Après plusieurs acquisitions, Franklin Templeton fédère aujourd’hui une vingtaine d’équipes de gestion et figure dans le Top 10 des gestionnaires alternatifs dans le monde, avec près de 260 Md€ d’encours. En France, le groupe propose à la clientèle institutionnelle différentes stratégies en private equity secondaire (Lexington Partners), dette privée (BSP Alcentra), immobilier (Clarion Partners), venture capital, ou des investissements à impact. La retailisation de l’offre en non coté est également un axe de développement majeur pour la succursale parisienne. Elle vient ainsi de lancer son premier fonds evergreen, le Franklin Lexington PE Secondaries Fund (FLEX-I), à destination de la clientèle de gestion de fortune. Par ailleurs, Franklin Templeton continue d’enrichir sa gamme d’ETF, notamment sur les marchés émergents, avec le lancement des Franklin FTSE Emerging ex China UCITS ETF, Franklin FTSE Emerging Markets UCITS ETF et Franklin FTSE Saudi Arabia UCITS ETF – mais aussi deux produits actions monde et un produit actions Japon. Avec le lancement récent de 2 ETF classés article 8 permettant de s’exposer aux actions américaines et internationales, 17 produits sont cotés à Paris. 

• Collecte nette : NP 
• Encours en France : 4,3 Md€ 
• Clientèle intermédiée : 49 %
• Clientèle institutionnelle : 51 %

Janus Henderson Investors

Charles-Henri Herrmann, directeur du développement France & Israël

Des ambitions auprès des CGP

Avec l’appui d’une succursale parisienne composée de 6 collaborateurs, dont 4 commerciaux, Janus Henderson Investors (JHI) a connu l’an dernier un regain de dynamisme portant les encours gérés pour des clients français à près de 3 Md€. La collecte nette a été en bonne partie captée par des fonds actions. Sur la clientèle intermédiée française, JHI réalise 65 % de sa collecte auprès de fonds de fonds, 24 % auprès de banques privées et seulement 11 % auprès des CGP, mais la clientèle retail est un axe de développement stratégique pour lequel une personne a été recrutée. Un partenariat a été signé avec l’UNEP afin de proposer aux CGP et courtiers de l’association un éventail de services, dont l’outil interne de construction de portefeuilles. Après avoir finalisé en juillet dernier l’acquisition du fournisseur d’ETF européen Tabula IM, l’offre pour les clients français s’est enrichie avec le lancement de plusieurs ETF actifs, segment sur lequel JHI souhaite s’affirmer. La société, qui gère quelque 380 Md$ d’encours dans le monde, affiche également des ambitions dans le non coté avec 3 acquisitions réalisées en 2024 (NBK, Victory Park Capital et Privacore Capital). 

• Collecte nette : 388 M€ 
• Encours en France : 2,98 Md€
• Clientèle intermédiée : 35,5 %
• Clientèle institutionnelle : 64,5 %

M&G

Kelly Hébert, directrice générale France, Belgique et Luxembourg

Une meilleure diversification de la clientèle

Malgré plusieurs beaux succès enregistrés sur la gamme de crédit européen, les actions européennes value, japonaises, et les fonds Paris Aligned, avec des flux provenant aussi bien de la clientèle institutionnelle qu’intermédiée, M&G a terminé l’année 2024 avec une collecte flat en raison notamment d’une sortie liée à un changement d’allocation d’un fonds de pension. Les encours accusent une légère baisse. Si, par le passé, le bureau parisien a bâti son succès auprès des CGP, c’est plutôt auprès de la clientèle institutionnelle qu’il concentre désormais ses efforts en mettant notamment l’accent sur ses expertises sur les marchés privés. Présent sur le non coté avec plus de 90 Md€ d’encours, M&G offre une large palette d’expertises en immobilier – le groupe a racheté en 2024 BauMont, une société franco-britannique spécialisée sur la stratégie value add –, crédit privé, crédit structuré et direct lending. M&G identifie également des opportunités auprès de la clientèle wholesale. Le lancement récent du fonds ABS Investment Grade à liquidité quotidienne a permis, par exemple, de rendre cette expertise accessible à la clientèle intermédiée. Cette stratégie, désormais référencée sur la majorité des plateformes, est mise en avant auprès des partenaires distributeurs. Le groupe travaille aussi sur le projet d’un fonds ELTIF de droit français qui permettrait d’offrir une exposition à ses stratégies phares via l’assurance vie. 

• Collecte nette : NC
• Encours en France : 4,4 Md€ 
• Clientèle intermédiée : 73 %
• Clientèle institutionnelle : 27 %

Moneta

Romain Burnand, président

Succès des fonds small caps millésimés

Le désamour des investisseurs pour les petites valeurs en général et pour les actions françaises en particulier à partir de la dissolution de l’assemblée en juin 2024 s’est traduit par une nouvelle baisse des encours pour la 2e année consécutive. Pourtant, dans un environnement compliqué, la boutique de gestion a de nouveau bouclé avec succès la levée de son 4e fonds millésimé sur les small caps. MME 2029 a attiré près de 120 M€ de souscriptions, provenant à parts égales d’investisseurs institutionnels et de clients privés fortunés (ticket d’entrée de 100 k€). Les 4 millésimes de ces FPS (Fonds Professionnels Spécialisés) ont collecté au total 550 M€ avec, au fil des années, une part croissante d’encours provenant de l’assurance vie luxembourgeoise. Un 5e véhicule, qui sera le dernier, vient d’être lancé. Il sera closé fin juin avec un montant probablement équivalent aux millésimes antérieurs. Depuis le début de l’année, dans un contexte de retour des flux sur les actions européennes, Moneta constate une stabilisation des encours des fonds ouverts. La société prévoit par ailleurs le lancement d’un fonds européen avant la fin de l’année. 

• Collecte nette : − 790 M€ 
• Encours pour compte de tiers : 3 Md€ 
• Part des encours commercialisés à l’international : 5 %
• Clientèle intermédiée : 66 %
• Clientèle institutionnelle : 34 %

Montpensier Arbevel

Guillaume Dard, président du conseil de surveillance et Jean-Baptiste Delabare, président du directoire

Le début d’un nouveau chapitre

Depuis le 1er janvier, Montpensier Finance et Arbevel ont donné naissance à une boutique de gestion affichant plus de 5 Md€ d’encours. Le nouvel ensemble bénéficie de l’appui d’Amundi, qui détenait 25 % du capital de Montpensier Finance, et de Weinberg Capital Partners, qui avait pris une participation majoritaire au capital d’Arbevel via son fonds de LBO WCP#4 en décembre 2023. En 2024, Montpensier Finance a enregistré plus de 400 M€ de décollecte nette tandis qu’Arbevel a réussi à stabiliser ses encours autour de 2,3 Md€ en terminant l’année avec une petite collecte nette positive. Post-fusion, les encours se répartissent entre des institutionnels (58 %), des clients privés et family offices (35 %) et des multigérants (7 %), qui ont accès à une large palette d’expertises, des taux et des obligations convertibles aux actions européennes large, mid & small caps, actions thématiques internationales (santé, sport, climat et technologie). Montpensier a lancé en 2024 deux nouveaux fonds, M Global Onshoring, sur la thématique de la relocalisation industrielle, et CPR M Sport Solutions SRI, une déclinaison du fonds M Sport Solutions SRI, distribué, entre autres, dans les réseaux du Groupe Crédit Agricole en France et à l’international. De son côté, Arbevel a développé une expertise en non coté : les 2 fonds lancés en 2023, un sur la dette privée composé d’obligations à impact et un de private equity dédié au secteur de la santé, ont réalisé leurs premiers investissements l’an dernier. Une réflexion est en cours pour proposer des stratégies adaptées à la clientèle privée. 

• Collecte nette* : − 423 M€ 
• Encours pour compte de tiers* : 3,2 Md€
• Part des encours commercialisés à l’international* : 6 %
• Clientèle intermédiée* : 34 %
• Clientèle institutionnelle* : 66 %

*données au 31 décembre 2024 pour Montpensier Finance, qui figurait l’an dernier dans la liste des 50 sociétés de gestion qui comptent.

Nordea AM

David Benmussa, responsable de la distribution pour la France et le Benelux

A la conquête du marché institutionnel

L’an dernier, la succursale française de l’asset manager nordique a enregistré une forte progression de ses encours, de près de 1 Md€. Plusieurs centaines de M€ ont été collectés sur les stratégies crédit euro, dont les obligations sécurisées – une classe d’actifs sur laquelle Nordea AM est leader –, le high yield, le crossover, la dette financière, et sur sa gamme Beta +. Cette dernière s’appuie sur un processus multifactoriel et sur une expertise en matière de primes de risque. Ces solutions permettent de générer de l’alpha et de réduire la tracking error. La gamme se décline en une version indicielle pure et une version responsable. Pour accélérer son développement auprès des investisseurs institutionnels, Nordea AM a décidé de baser désormais à Paris son responsable régional et a procédé au recrutement d’un commercial chargé de cette cible de clientèle. En début d’année, en partenariat avec Oddo BHF AM, Nordea AM a été sélectionnée par l’Ircantec pour la gestion d’un mandat d’actions mondiales axé sur la décarbonation, pour un montant de 800 M€. 

• Collecte nette : NP 
• Encours en France : 2,9 Md€
• Clientèle intermédiée : 43 %
• Clientèle institutionnelle : 57 %

Rgreen Invest

Nicolas Rochon, fondateur et CEO

Des structurations internes pour soutenir la croissance

Acteur indépendant dédié au financement de la transition énergétique au travers de fonds de private equity et de dette privée pour les institutionnels et des clients privés avertis, RGreen Invest a connu en 2024 une année dynamique avec une collecte nette de 769 M€, contre 170 M€ un an plus tôt. Les encours (+ 22 % sur un an) gérés par cette société à mission le sont uniquement dans des fonds dédiés ou des mandats, tous classés article 9 SFDR. Dans un contexte de forte croissance, RGreen Invest a créé début 2025 deux pôles dédiés au private equity et à la dette privée, afin notamment de renforcer sa capacité à proposer des solutions sur mesure. Pour mieux répondre aux demandes des investisseurs et pour optimiser les levées de fonds, l’équipe commerciale avait déjà été structurée l’an dernier en deux pôles distincts (sales et project management), mais aussi renforcée de trois nouveaux collaborateurs. En 2024, le closing final du fonds Afrigreen Debt Impact Fund a atteint l’objectif de 100 M€. Des réflexions sont en cours pour rendre les infrastructures accessibles à un plus large éventail de clients privés. A l’international, la société poursuit son expansion stratégique en Asie-Pacifique et souhaite renforcer sa présence en Allemagne, Autriche et Suisse. 

• Collecte nette : 769 M€ 
• Encours pour compte de tiers : 2,65 Md€ 
• Part des encours commercialisés à l’international : 22,5 %
• Clientèle intermédiée : 9 %
• Clientèle institutionnelle : 91 %

Robeco

Walid Aliane, responsable commercial France

Premiers lancements d’ETF actifs 

Après une décollecte de plus de 600 M€ en 2023, le gérant d’actifs néerlandais a renoué avec une tendance plus positive l’an dernier. Si les stratégies thématiques ont encore enregistré des flux sortants, ceux-ci ont été compensés par des souscriptions importantes sur les stratégies actions US et des stratégies quantitatives, notamment celles axées sur les marchés émergents. Ce qui a permis une stabilisation des encours. Pour répondre à l’intérêt grandissant pour les ETF en Europe et en France, Robeco a lancé fin 2024 ses premières stratégies actions en ETF actifs : des fonds reposant sur le concept d’investissement 3D (risque/rendement/durabilité) développé par Robeco et l’ETF Dynamic Theme Machine, une stratégie multithématique basée sur l’IA. D’autres ETF actifs seront lancés en 2025, notamment sur les marchés émergents et l’obligataire. La filiale française connaît par ailleurs actuellement un changement de gouvernance. Après 10 années comme directeur France, Karim Carmoun, qui a quitté ses fonctions chez Robeco, n’a pas encore été remplacé. En attendant la nomination d’un successeur, la relation commerciale au bureau de Paris reste assurée par Walid Aliane. 

• Collecte nette : 52 M€
• Encours en France : 5,6 Md€
• Clientèle intermédiée : 66 %
• Clientèle institutionnelle : 34 %