Le marché des fonds obligataires High Yield est dynamique, avec 232 sociétés de gestion actives dans cette stratégie et 227 Md€ d’encours sous gestion. Il continue de capter l’attention des investisseurs, notamment les obligations Monde High Yield, qui représentent 50 % de l’encours total.
« Nous recensons 42 catégories d’obligations, parmi lesquelles les quatre catégories High Yield se distinguent par un bon ratio performance/volatilité sur trois ans. Les obligations US High Yield offrent un excellent rapport, avec une rémunération de 1,80 % pour chaque point de volatilité », explique Rui Fidalgo, analyste financier senior chez Quantalys.
Sur trois ans, la catégorie des obligations Monde High Yield affiche une performance annualisée solide de 6,92 %, accompagnée d’un risque de 4,63 %. En matière de collecte, les flux 2024 pour les obligations Euro High Yield s’élèvent à 5 Md€. Les obligations Europe High Yield ont également enregistré une collecte positive, mais plus modeste, de 2 Md€.
« Sur un marché concurrentiel, comprenant plus de 513 fonds distribués en Europe, les parts de marché liées au fonds obligations High Yield se concentrent majoritairement entre quelques grands acteurs, notamment BlackRock, qui domine avec 12,3 % des encours, suivi par AXA IM (4,63 %), Robeco (3,54 %), et Fidelity (3,43 %) ».
L’environnement macroéconomique actuel reste marqué par une inflation persistante, des ajustements continus des politiques monétaires par les grandes banques centrales et des signes de ralentissement économique dans les principales économies mondiales. Le marché des actions demeure sous pression, avec une volatilité accrue. En revanche, le marché des obligations semble offrir des opportunités pour les investisseurs cherchant à se protéger contre la volatilité à court terme, bien que les risques de récession soient présents. Une gestion prudente du risque, notamment par la diversification et l’exposition à des actifs moins cycliques, paraît essentielle dans ce contexte d’incertitude économique. « En conclusion, les obligations High Yield restent une catégorie attractive pour les investisseurs en quête de rendement avec des options diversifiées, que ce soit pour les plus audacieux ou les plus prudents. »
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