Pionnier de la gestion thématique avec le lancement en 1985 d’un fonds actions santé, Edmond de Rothschild Asset Management a depuis continuellement enrichi sa gamme pour accompagner les grandes tendances qui façonnent le monde d’aujourd’hui et de demain. Depuis novembre 2020, le gestionnaire d’actifs propose un fonds innovant positionné sur la thématique sociale du capital humain. Explications d’Aymeric Gastaldi, gérant d’EdR Fund Human Capital.
Pourquoi avoir enrichi votre gamme thématique avec un fonds positionné sur le capital humain ?
EdR Fund Human Capital est né d’une conviction de longue date chez Edmond de Rothschild, nourrie notamment des résultats robustes d’une étude propriétaire et de nombreuses recherches académiques : les entreprises investissant dans le capital humain et valorisant cet actif unique, non réplicable et durable, bénéficient d’un levier de productivité et génèrent des performances supérieures sur le long terme. De bonnes pratiques en matière de ressources humaines favorisent en effet l’émergence d’un capital humain de qualité, avec dès lors un avantage concurrentiel. Par ailleurs, le capital humain représente un enjeu de croissance durable incontournable pour les entreprises visant à pérenniser leur modèle d’activité. Et ce d’autant plus dans un contexte où la majorité des emplois de 2030 n’existent pas encore aujourd’hui. Pourtant, l’actif unique que constitue le capital humain est aujourd’hui mal valorisé par le marché.
Comment cette stratégie se distingue-t-elle dans l’univers de la gestion thématique ?
Labélisé ISR et classé article 9 dans le règlement SFDR, EdR Fund Human Capital est un fonds actions internationales « cœur de portefeuille », et donc capable de s’adapter à différents environnements de marché. Son portefeuille est structuré autour de deux piliers complémentaires. Le premier, « Excellence RH », regroupe des entreprises qui se démarquent par leur politique de ressources humaines favorisant notamment la formation, la diversité et la rétention des employés. Le second, « Modèle d’activité centré sur le capital humain », sélectionne des entreprises spécialisées dans une activité répondant aux enjeux du capital humain, à savoir l’éducation, la protection des salariés et l’accumulation des savoirs. La stratégie de ce fonds repose sur une méthodologie propriétaire et capitalise sur l’expertise d’une équipe aux compétences complémentaires (recherche ESG, actions internationales, marchés émergents) mais aussi sur l’apport des travaux de recherche académiques et économétriques conduits par l’équipe de Mathilde Lemoine, Group Chief Economist.
La crise de la Covid-19 agit-elle comme un catalyseur supplémentaire ?
Alors que l’attention des acteurs de la finance responsable était, depuis l’Accord de Paris fin 2015, focalisée sur les urgences environnementales, la crise sanitaire a remis au centre des débats les thématiques sociales. A tel point qu’on parle désormais de « social is the new green1 », c’est-à-dire que le social est au cœur des enjeux de croissance durable. La crise de la Covid-19 a constitué un véritable « crash test » pour la qualité et l’adaptabilité des ressources humaines des entreprises avec l’enjeu de la protection des salariés (gel, masques, vaccination, etc.), la continuité des activités notamment via l’explosion du télétravail ou encore les efforts pour maintenir un climat social de qualité. En sortie de crise, le durcissement du marché de l’emploi, notamment aux Etats-Unis où le taux de démission volontaire est au plus haut historique, contraint aussi les entreprises à renforcer leurs pratiques « RH » et leur palette d’outils pour attirer les talents et fidéliser leurs collaborateurs.
Comment communiquez-vous sur l’impact social de ce fonds ?
Le premier rapport d’impact du fonds vient d’être publié. Nous y communiquons de nombreuses mesures clés d’impact social, notamment la contribution à 5 ODD – à savoir les ODD 3, 4, 5, 8 et 10 – et les métriques MSCI d’impact social, et ce par rapport à l’indice MSCI AWCI. Ce fonds étant classé article 9 SFDR, nous sommes également extrêmement vigilants quant au respect des critères environnementaux et de gouvernance par les entreprises sélectionnées. Le rapport d’impact détaille donc aussi le profil ESG du fonds.
1. Le social est le nouveau vert.
Edmond de Rothschild Fund Human Capital est un compartiment de la Sicav EdR Fund de droit luxembourgeois agréée par la CSSF et autorisé à la commercialisation en France, Autriche, Allemagne, Suisse, Italie, Luxembourg et Espagne.
Principaux risques d’investissement : ce compartiment est noté en catégorie 6 sur une échelle de 7, ce qui reflète l’exposition jusqu’à 100 % de son actif sur les marchés actions, qui présentent un profil de rendement/risque élevé. Les risques décrits ci-dessous ne sont pas limitatifs. Il appartient aux investisseurs d’analyser le risque inhérent à chaque investissement et de se forger leur propre opinion. Risque de perte en capital, risque de gestion discrétionnaire, risque actions, risque lié aux petites et moyennes capitalisations, risque de change.
Mars 2022. Le présent document est émis par Edmond de Rothschild Asset Management (France). Document non contractuel conçu à des fins d’information uniquement. Reproduction ou utilisation de son contenu strictement interdite sans l’autorisation du groupe Edmond de Rothschild. Les informations figurant dans ce document ne sauraient être assimilées à une offre ou une sollicitation de transaction dans une juridiction dans laquelle ladite offre ou sollicitation serait illégale ou dans laquelle la personne à l’origine de cette offre ou sollicitation n’est pas autorisée à agir. Ce document ne constitue pas et ne doit pas être interprété comme un conseil en investissement, un conseil fiscal ou juridique, ou une recommandation d’acheter, de vendre ou de continuer à détenir un investissement. EdRAM ne saurait être tenu responsable d’une décision d’investissement ou de désinvestissement prise sur la base de ces informations. Les OPC présentés peuvent ne pas être autorisés à la commercialisation dans votre pays de résidence. En cas de doute sur votre capacité à souscrire dans un OPC, nous vous invitons à vous rapprocher de votre conseiller habituel. Tout investissement comporte des risques spécifiques. Il est recommandé à l’investisseur de s’assurer de l’adéquation de tout investissement à sa situation personnelle en ayant recours le cas échéant à des conseils indépendants. De plus, il devra prendre connaissance du document d’information clé pour l’investisseur (DICI/KIID) et/ou tout autre document requis par la réglementation locale remis avant toute souscription et disponible sur le site funds.edram.com ou gratuitement sur simple demande. « Edmond de Rothschild Asset Management » ou « EdRAM » est le nom commercial des entités de gestion d’actifs du groupe Edmond de Rothschild.
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